在輝達（NVDA）備受關注的第二財季財報釋出前夕，華爾街呈現出明顯的板塊分化。2026年8月24日，標普500指數和納斯達克指數因科技股遭大幅拋售而承壓，而道瓊斯工業平均指數則小幅走高，顯示投資者正從高估值成長股轉向防禦性藍籌股。這一轉變背後，是債券收益率高企與通脹黏性帶來的持續壓力，市場對穩定性的偏好明顯上升。
在此背景下，Zacks投資研究公司的分析師Aparajita Dutta撰文指出，股息增長型股票提供了平衡的選擇：既能帶來持續收入、較低波動性，又有可靠的長期回報。這類公司通常具備成熟的商業模式、穩健的盈利能力、不斷擴張的現金流和健康的資產負債表，其持續提高派息的歷史也印證了財務實力。Zacks認為，相比單純的高股息或高收益股票，具有多年股息增長記錄的股票更能構建有韌性的投資組合，並帶來更大的資本增值潛力。
Zacks通過一系列篩選標準，從超過7700只股票中選出了五隻符合要求的標的，包括戴爾科技（DELL）、台積電（TSM）、EnerSys（ENS）、Cheesecake Factory（CAKE）和惠普企業（HPE）。篩選條件包括：五年曆史股息增長大於零、五年曆史銷售增長大於零、五年曆史每股收益增長大於零、未來三至五年每股收益增長預期為正、價格/現金流比率低於行業中位數、52周價格漲幅超過標普500指數、Zacks排名為1（強力買入）或2（買入），以及成長評分為B或更高。
具體來看，總部位於得克薩斯州的戴爾科技是伺服器、儲存和個人電腦的領先供應商，其IT解決方案支援客戶的傳統基礎設施和多雲環境。Zacks一致預期顯示，戴爾2027財年營收將同比增長54.6%，長期（三至五年）盈利增長率為26.40%，年度股息收益率為0.57%。該股目前Zacks排名為2，成長評分為A。
總部位於台灣的台積電是全球最大的專業積體電路（IC）代工廠。Zacks一致預期顯示，台積電2026年營收將同比增長35.7%，長期盈利增長率為26.50%，年度股息收益率為0.71%。該股目前Zacks排名為1，成長評分為B。
總部位於賓夕法尼亞州的EnerSys製造、銷售和分銷工業電池及相關儲能產品，還開發電池充電器、配件、電力電子裝置、電力裝置和戶外機櫃外殼。Zacks一致預期顯示，EnerSys 2027財年營收將同比增長3.7%，長期盈利增長率為15%，年度股息收益率為0.55%。該股目前Zacks排名為1，成長評分為A。
總部位於加利福尼亞州的Cheesecake Factory是一家餐飲和烘焙公司，擁有並經營數百家高檔全方位服務餐廳。Zacks一致預期顯示，Cheesecake Factory 2026年營收將同比增長6.8%，長期盈利增長率為12.50%，年度股息收益率為1.06%。該股目前Zacks排名為2，成長評分為B。
總部位於加利福尼亞州的惠普企業是……（原文此處截斷）。
Zacks的分析強調，股息增長型股票通常來自成熟公司，不易受市場劇烈波動影響，可作為經濟或政治不確定性以及整體市場波動的對沖工具。其穩步上升的派息提供了一定程度的下行保護。儘管這些股票未必擁有最高的收益率，但長期表現往往優於大盤或其他派息股票。
對於AI產業投資者而言，這一觀點反映了市場在AI高估值與宏觀不確定性下的防禦性配置傾向。儘管台積電作為AI晶片代工龍頭直接受益於AI算力需求，但其他入選公司如戴爾和惠普企業也與AI基礎設施相關，而EnerSys和Cheesecake Factory則更多體現防禦性特徵。投資者在關注AI成長故事的同時，也開始重視現金流和股息回報的穩定性。