支付巨頭 Stripe 據報已敲定以至少 70 億美元 收購 AI 模型閘道器公司 OpenRouter，此舉標誌著 AI 行業焦點的一次顯著轉移。OpenRouter 為客戶提供將多種 AI 模型整合到其工作流程和基礎設施中的途徑，並被 Ramp 評為最受歡迎的閘道器公司之一。通過收購這一 AI 閘道器服務，Stripe 將成為 AI 代幣銷售的中間人，既契合其核心支付業務，又能獲取關於 AI 模型使用的寶貴資料。Stripe 拒絕置評，稱其政策是不回應謠言或猜測。在彭博社報道該協議之前，《華爾街日報》已報道稱收購談判正在進行中。
OpenRouter 的定位被比作“AI 模型界的 Stripe”，其創始人兼 CEO Akhil Verghese 對這筆交易表示驚訝。他在郵件中稱，OpenRouter 在 5 月融資時估值為 13 億美元，即便營收此後大幅增長，3 個月內估值翻 5 倍仍“令人難以置信”。不過，他也指出收購有其合理性：Stripe CEO Patrick Collison 近期表示，計量定價是 AI 時代的原生商業模式。收購 OpenRouter 後，Stripe 不僅掌控資金流向，還能看到代幣流向。
AI 代幣市場體量巨大。上月發表的經濟學論文《AI Premium》估計，全球 LLM 代幣月消耗量約為 5 至 7 千萬億，其中約 2% 由 OpenRouter 處理。儘管 Anthropic 和 OpenAI 等頭部模型廠商致力於打造自有品牌並引導客戶使用其工具，但企業客戶更傾向於避免鎖定、保持議價能力的選擇。這一需求催生了眾多 AI 閘道器公司，並推動 OpenRouter 在 5 月獲得 1.13 億美元 融資。
截至 2025 年 12 月，OpenRouter 報告稱服務超過 500 萬 開發者，路由流量覆蓋 70 多家提供商的 300 多個 模型，其中開放權重模型約佔代幣服務量的 30%。如今，其開發者數量已超過 1000 萬，提供商增至 80 家。對比來看，OpenAI 在 2025 年 10 月每日服務約 8.6 萬億 代幣，而 OpenRouter 每日服務超過 1 萬億 代幣。
Andreessen Horowitz 的分析師當時指出，競爭前沿已不再僅是準確率或基準，而是編排、控制以及模型作為可靠代理執行的能力。這正是 AI 閘道器及位於模型之上的相鄰服務的價值所在。Vercel 的資料顯示，開放權重模型在閘道器代幣支出中的份額從 4 月的 11% 增長至 7 月的 36%，而四大前沿實驗室的份額則從 7 個月來從未低於 93% 的水平降至 89%，其中谷歌份額流失明顯，中國的 Z.ai 和 Moonshot 則抓住了開放權重支出的增長。
儘管如此，美國四大前沿實驗室仍佔據支出大頭，6 月通過 Vercel AI 閘道器的支出佔比達 95%。7 月，Anthropic 以 30% 的代幣量收取了 65% 的閘道器支出，其代幣均價是其他實驗室的 4.4 倍。開放權重模型曾佔據低端市場，其閘道器代幣量份額在 4 月至 6 月間幾乎翻了三倍，從 11% 升至 29%，但每美元僅獲 4 美分；隨後支出佔比翻倍至近 9 美分。儘管 7 月平均代幣價格下降 13.6%，開放權重模型的收入仍在增長。
若此趨勢持續，AI 使用進一步轉向開放權重模型，AI 閘道器業務有望繁榮。但 Verghese 也擔憂 OpenRouter 在 Stripe 旗下能否保持中立，若其根據需求偏袒特定模型，可能損害信任。整體來看，這筆收購既反映了 AI 閘道器層的戰略價值，也預示著 AI 代幣銷售與計量定價的商業模式正在成形。