Niles Investment Management創始人Dan Niles在社交平台X上發文，重申對人工智慧交易的看多立場，認為AI基礎設施的支出熱潮至少還能再延續一年。儘管近期市場波動加劇，但他認為長期AI投資故事並未受損。Niles指出，近期經濟資料相對支援這一判斷：通脹指標、消費者信心和零售活動有所降溫，而油價約5%的上漲推高了美債收益率曲線，卻並未顯著提升市場對加息的預期。

Niles特別強調了“代理式AI”（Agentic AI）的推動作用，認為隨著1月30日OpenClaw的推出，這一領域的影響至少還有一年可期。他觀察到，自1月底以來，代幣生成量已增長數倍，足以抵消開放權重模型普及帶來的代幣價格下跌。他估算，OpenAI與Anthropic的合計年化收入已從去年底的約290億美元攀升至約1000億美元，顯示AI應用需求強勁。

在基礎設施層面，Niles指出，六大超大規模雲廠商（Big6）的資本開支增速從第一季度的同比84%加速至第二季度的92%，並預計第三季度接近100%。這一支出得到了三大公有云廠商（亞馬遜、微軟、谷歌）雲收入增長的支撐。此外，一項由輝達支援最高1250億美元的5000億美元融資安排，可能為大型雲廠商之外的AI基礎設施支出提供更便宜的資金渠道。

不過，Niles也提示風險：長期美債收益率仍處高位，30年期收益率約5.3%；油價不確定性可能給消費者和市場帶來壓力。他還預計，涉及伊朗和霍爾木茲海峽的地緣政治緊張局勢可能持續成為市場干擾因素。他認為，由於美國大規模軍事行動似乎被排除在外、轉而傾向金融制裁（可能受當前選舉民調影響），伊朗很可能將霍爾木茲海峽作為籌碼，直至美國中期選舉之後。

Niles承認，近期AI反彈中最容易賺錢的階段可能已經過去。部分AI基礎設施股票儘管財報和展望強勁，股價仍下跌，顯示投資者對已高價的股票更不願給予回報。但他整體仍保持看多，預計價值將繼續流向AI基礎設施，尤其是雲服務商和半導體公司。

在個股方面，Niles點名英特爾為其最青睞的半導體股。他指出，英特爾上週股價上漲0.8%，儘管公司進行了200億美元的股權增發，可能稀釋股東約5%。他認為，這次融資消除了關鍵的融資擔憂，即使該股今年迄今已上漲178%。作為對比，今年迄今SPDR標普500 ETF（SPY）上漲13%，Invesco QQQ信託（QQQ）上漲19%，SPDR道瓊斯工業平均ETF信託（DIA）上漲11%。