下週（8月17日至23日）將迎來財報與事件的雙重密集期。阿里巴巴領銜中概股財報，小米、快手、百度接力；A股側兆易創新、天孚通訊檢驗儲存與AI光模組景氣，恆瑞醫藥、中微公司為創新藥與半導體裝置龍頭中報，科大訊飛驗證AI應用商業化。同時，宇樹科技預計下週掛牌上市，世界機器人大會與人形機器人運動會相繼舉行，機器人鏈催化密集。宏觀上，美聯儲7月會議紀要與中國7月經濟資料同日公佈，地緣與貿易方面，美加50%關稅生效，美國財長貝森特預告對伊朗採取“前所未見”措施。

財報超級周：AI算力鏈、創新藥、國產替代三條主線業績集中兌現

港股方面，小米集團（8月18日電話會）與百度（8月18日電話會）同日放榜，市場關注小米手機高階化、汽車業務毛利率與AI投入節奏，百度則聚焦文心大模型商業化與自動駕駛進展。快手（8月19日）檢驗電商GMV增速與AI影片業務。阿里巴巴（8月20日）為本週中概頭號焦點，市場關注雲收入增速與AI投入指引延續性。泡泡瑪特、吉利汽車、微博等同步放榜。

A股中報進入密集披露周，兆易創新、天孚通訊檢驗儲存週期與AI光模組鏈景氣；恆瑞醫藥、中微公司為創新藥與半導體裝置龍頭中報；科大訊飛檢驗AI應用商業化兌現；長飛光纖、紫金礦業、東山精密壓軸——長飛受益AI光纖需求、紫金受銅金價格驅動、東山精密驗證AI PCB/硬體鏈。美股財報集中在零售鏈，塔吉特（8月19日盤前）關注折扣零售景氣，沃爾瑪（8月20日盤前）為消費風向標。

宏觀政策：美聯儲紀要與中國經濟資料同日檢驗

美聯儲7月會議紀要為政策焦點——7月會議三票反對維持利率，分歧為2016年以來最大，紀要鷹鴿細節將直接重定價美元與全球資產。中國7月經濟資料（8月17日10:00）同日公佈，工業增加值、社零、固投同日釋出，資料與政策組合驗證經濟修復成色，中金證券預計社零延續溫和修復。韓國8月出口20天同比（8月21日）前值+52.3%為歷史高位，據韓國關稅廳，7月出口高增長主要由儲存漲價與AI晶片出口驅動，本期讀數檢驗全球半導體週期與AI資本開支延續性。日本7月CPI同比（8月21日）預期+2.0%、前值+1.6%，通脹若延續上行，日央行9月加息預期將升溫。

科技產業：機器人鏈催化最密集，宇樹科技上市在即

宇樹科技預計將於8月下旬（18-24日）掛牌上市，已完成發行價150.80元/股的科創板申購。世界機器人大會8月19日至23日在北京舉行，主題“人機共生，產需共融”，預計宇樹G1/R1、優必選Walker S3、新松人形、銀河通用Galbot、天工2.0同台展出。第二屆世界人形機器人運動會8月22日至26日在國家速滑館舉行，新增機器人拔河、投壺、舉重等賽項。

DeepSeek API峰谷定價8月17日0點生效，V4-Pro高峰輸出27元/百萬Token、閒時13.5元。首爾人工智慧峰會8月19-21日舉行，匯聚谷歌、微軟、輝達等全球科技領袖。Hot Chips 2026晶片頂級學術會議下週舉行。此外，恒指半年度審議出爐，中金預測智譜和MINIMAX有望納入恒指。

地緣與貿易：關稅、制裁與中東談判三條線並行

美國對加拿大部分產品加徵50%關稅自美東時間8月19日凌晨生效。美國財長貝森特預告將對伊朗實施“前所未見”的措施，包括經濟孤立與封鎖霍爾木茲海峽。特朗普女婿庫什納計劃訪問以色列等中東國家，推進加沙和平協議。關稅、制裁與中東談判三條線並行，能源與避險資產波動料加劇。

其他重要事件：中際旭創董事會會議8月21日舉行，考慮批准中期業績；Reddit將於8月18日開盤前納入標普500指數；鈳銳鍶科創板IPO定於8月17日上會；中國央行將在8月17日至19日開展隔夜逆回購操作，每日操作量不超過6000億元。