SpaceX 宣佈將獨家採用輝達（NVIDIA）的 AI 晶片，這一訊息推動輝達股價走高，同時也讓競爭對手 AMD 面臨新的市場壓力。據 24/7 Wall St. 報道，SpaceX 創始人埃隆·馬斯克（Elon Musk）表示，選擇輝達是因為其晶片“是最好的”，尤其是在輝達新一代 Vera Rubin 架構即將改變世界的背景下。

對於投資者而言，這一獨家合作引發思考：為何 SpaceX 要繫結單一供應商，而非利用多家競爭以獲取更優價格？分析認為，在輝達晶片需求旺盛、供應緊張的情況下，優先向忠誠且資金雄厚的客戶供貨是合理策略，SpaceX 的忠誠可能換來在下一代 GPU 供應中的優先地位。此外，輝達對 SpaceX 的軌道 AI 資料中心專案的支援，也可能使雙方合作進一步深化。

訊息公佈後，SpaceX 股價也出現上漲，目前較每股 135 美元的 IPO 發行價高出逾 11 美元。分析指出，鑑於 SpaceX 股價從低點大幅反彈，做空該股風險極高，即便當前估值已計入不少預期。

作為 GPU 市場的第二大玩家，AMD 無疑是這一合作的潛在輸家。過去一年，AMD 股價表現遠超輝達，漲幅達 162%，而輝達僅上漲 23%（接近市場平均水平）。不過，分析認為 AMD 執行長蘇姿豐（Lisa Su）無需過度擔憂。AMD 在價格上具有競爭力，且隨著輝達可能無法完全滿足需求，AMD 仍有機會贏得更多訂單，並繼續向 1 萬億美元市值里程碑邁進。

分析進一步指出，SpaceX 的獨家選擇對 AMD 而言是“一記輕刺，而非致命一擊”。AMD 不必強行推動獨家協議，而應聚焦於在效率和投資回報率日益重要的時代提供價值。此外，AMD 可通過與資料中心客戶進行結構化股權合作來建立忠誠度，類似輝達在 AI 領域的廣泛投資佈局。

高盛（Goldman Sachs）預測，未來數年 AI 需求將持續超過算力中心容量，這意味著市場對 GPU 的需求依然強勁，AMD 仍有增長空間。總體而言，分析認為 AMD 並未陷入困境，反而可能因應對這一挑戰而變得更加強大，預計其股價年內仍有望跑贏輝達。