據韓國《韓國經濟》報道，SK海力士正規劃一項史上最大規模的股東回報方案，總額約100萬億韓元（約710億美元），其中約40萬億韓元用於回購股票，回購規模約佔總股本2%出頭，基本相當於其在美國發行存託憑證（ADR）而增發新股的規模。市場普遍將此視為對股權稀釋的實質性對沖。若該方案最終落地，將遠超公司去年約14.3萬億韓元的現金股息與自股登出合計規模，擴張幅度顯著。

在常規分紅層面，SK海力士7日公告本季度每股現金股息375韓元，股息總額為2733億韓元，按普通股股息率計算約為0.02%，基準日定為本月31日，公司將於基準日起一個月內完成派發。在追加回報安排上，公司明確表示正在研究提升股東價值的追加方案，具體內容將於第三季度確定並公佈，較原定年內公佈的計劃有所提前，釋放出積極訊號。

作為參照，SK海力士去年現金股息為2.1萬億韓元，自股登出12.2萬億韓元，兩者合計約14.3萬億韓元，對應自股登出規模佔總股本約2.1%。若此次百萬億韓元方案如期落地，將較去年規模實現數倍擴張。

SK海力士推進大規模股東回報的底氣，源於其在HBM市場的主導地位及隨之而來的強勁盈利預期。據金融資訊平台EpicAI預測，公司今年營收有望達到345.6萬億韓元，營業利潤約266.4萬億韓元，分別較去年增長約256%和464%。公司管理層在上月二季度業績電話會議上表示，下半年第六代HBM產品HBM4出貨量將大幅提升，前沿通用DRAM出貨量亦將增加，預計下半年整體出貨量將高於上半年水平，為市場對超大規模股東回報方案的預期提供了基本面背書。

從產業視角看，SK海力士作為全球最大高頻寬記憶體供應商，其資本回報計劃直接反映AI算力需求帶來的盈利改善，對產業鏈上下游（如裝置、材料、封測）均有正面訊號。同時，大規模回購與ADR增發規模相當，也體現了公司對股東價值的重視，可能影響市場對同類儲存晶片企業的估值預期。不過，方案尚待最終確認，具體執行細節仍存變數。