輝達（Nvidia）與Navitas Semiconductor近期釋出的財報顯示，兩家晶片公司在AI浪潮中的處境截然不同：前者營收持續攀升，後者則經歷深度調整後初現回升。輝達已連續八個季度實現營收環比增長，而Navitas的營收在2025年大幅下滑後，於2026年出現反轉跡象。

輝達主要通過設計先進圖形處理器（GPU）及配套的加速計算硬體系統，向全球大型企業客戶銷售。截至2026年4月26日的季度，輝達營收達到816億美元，環比增長約20%，同時淨利率高達72%。管理層預計下一季度營收將加速至910億美元，顯示AI算力需求依然強勁。此外，輝達近期在韓國簽署了多項大型技術基礎設施開發協議，進一步拓展全球佈局。

Navitas Semiconductor則專注於功率積體電路和碳化矽器件，服務於全球商業電子製造商。該公司近期推出了面向高功率應用的新型熱管理封裝方案，同時仍在應對專利訴訟。截至2026年6月30日的季度，Navitas營收為1050萬美元，毛利率為負10%，反映出轉型期的陣痛。

回顧過去八個季度，兩家公司的營收軌跡形成鮮明對比。輝達營收從2024年第三季度的300億美元一路攀升至2026年第二季度的816億美元，每個季度均實現環比增長。而Navitas營收則從2024年第三季度的2170萬美元持續下滑，至2025年第四季度跌至730萬美元的低點，隨後在2026年第一季度回升至860萬美元，第二季度進一步增至1050萬美元。

Navitas的營收下滑源於其戰略調整：公司去年決定退出中國的移動和消費電子業務，轉而聚焦AI產品。中國市場在2024年曾佔其銷售額的60%，放棄這部分收入導致2025年銷售大幅萎縮。不過，Navitas管理層此前表示2025年第四季度將是營收底部，2026年第一季度的資料證實了這一判斷，第二季度營收已呈現上升趨勢。公司預計第三季度營收將達到1350萬美元，若實現，將意味著連續三個季度增長，從而驗證其AI戰略的有效性。

從投資者視角看，營收趨勢是評估企業能否持續吸引新客戶、擴大核心業務規模的重要指標。輝達的持續增長表明其正有效捕捉AI對先進半導體的旺盛需求；Navitas的回升則顯示其轉型策略開始見效，但毛利率為負仍表明盈利壓力猶存。兩家公司的不同處境，也折射出AI產業鏈上不同環節的景氣分化：算力晶片需求旺盛，而功率半導體等配套環節仍在調整中。