SpaceX 於 8 月 4 日盤後釋出上市以來首份財報，儘管營收和虧損均好於預期，但投資者聚焦其驚人的 AI 資本開支速度，同時公司宣佈輝達為其新 Starmind 軌道計算專案的獨家 AI 晶片供應商。這一訊息在 8 月 5 日引發 AI 晶片板塊劇烈分化：做空 SpaceX 的槓桿 ETF SPCQ 單日暴漲 21%，而輝達 2 倍做多 ETF NVDL 上漲 6.6%，AMD 則因失去 Starmind 訂單下跌近 7%。
SpaceX 財報顯示，第二季度營收 78.1 億美元，高於市場預期的 68.2 億美元，每股虧損 0.09 美元，遠好於預期。然而，當季資本開支高達 183.7 億美元，其中 158.3 億美元投向 AI 算力基礎設施。公司還宣佈計劃發行 25 億美元投資級債券，並提示 60 億美元收購 Cursor 的交易（預計三季度完成）存在整合風險。此外，Starlink 的 ARPU 從去年同期的 85 美元降至 66 美元，反映使用者基礎擴大。
受此影響，SPCX 當日下跌 8.24% 至 115 美元，加上財報釋出當日的 8.04% 跌幅，兩日累計跌幅顯著。SPCQ 作為每日 2 倍反向跟蹤 SpaceX 的槓桿 ETF，因此大漲 21.03% 至 24.83 美元。該基金費率為 1.31%，每日重置槓桿，適合單日交易，長期持有會因複利和波動衰減導致收益偏離。
輝達方面，NVDL 上漲 6.6% 至 34.87 美元，放大輝達當日 3.12% 的漲幅至 218.56 美元。輝達最近一季度營收 816.1 億美元，非 GAAP 每股收益 1.87 美元，並預計本季度營收 910 億美元。CEO 黃仁勳將當前環境描述為“人類歷史上最大的基礎設施擴張”。SpaceX 單季超 150 億美元投向輝達相關算力，被市場視為多頭邏輯的關鍵需求訊號。Polymarket 預測輝達今日收漲的機率為 0.967。
AMD 則成為輸家，股價下跌 6.94% 至 482.57 美元，儘管其二季度營收創紀錄達 115.4 億美元，同比增長 50.1%，非 GAAP 每股收益 1.66 美元，資料中心營收翻倍至 67.2 億美元，CEO 蘇姿豐稱該季度實現創紀錄的營收和盈利能力。公司對本季度指引約為 130 億美元。然而，失去 Starmind 晶片訂單讓市場重新定價其創紀錄的業績。Reddit 上熱門帖子也反映了這種反差。
同一訊息，三種結果：SpaceX 單季超 150 億美元的 AI 算力支出確認了加速器需求曲線，但也引發股東對稀釋和整合風險的擔憂；SPCQ 將這種焦慮轉化為當日槓桿反向收益；NVDL 則放大了輝達作為獨家供應商的勝利。槓桿單股 ETF 使這些押注在單日更尖銳，但長期持有會因複利衰減而表現不佳，這正是此類產品的設計權衡。