儲存晶片龍頭閃迪（Sandisk）在美東時間5日週三盤後公佈了截至2026年6月30日的第四財季業績，營收同比增長372%至89.7億美元，較市場預期高4.3%；調整後每股收益（EPS）為39.25美元，是去年同期0.29美元的135倍，也高於分析師預期逾10%。儘管業績強勁，但公司對本財季的營收指引低於市場預期，財報公佈後盤後股價一度擴大跌幅至8%，而週三常規交易時段該股已收跌5.4%。

閃迪第四財季盈利能力顯著改善，調整後毛利率達到84.6%，為一年前的3.2倍，高於市場預期的81.5%。公司表示，這主要受儲存需求、價格上漲和資料中心業務拉動。整個2026財年，閃迪營收達到202.5億美元，較上年增長175%，顯示本輪NAND上行週期和AI基礎設施相關需求對公司收入體量的拉動已相當顯著。管理層在財報中稱，2026財年結束時，閃迪已建立起“領先的技術組合”，並將資料中心業務確立為關鍵增長支柱。

在釋出財報的同時，閃迪董事會批准了新的140億美元股票回購計劃，當前總剩餘回購授權達到155億美元。對於經歷7月暴跌、估值快速回落的閃迪而言，大規模回購被視為管理層釋放信心的重要訊號，也為股價提供潛在支撐。不過，市場反應顯示，投資者更關注的是未來而非過去。

分析認為，股價大跌的關鍵原因並不在於第四財季業績本身，而在於閃迪的本財季營收指引低於市場預期，調整後EPS指引區間基本落在市場預期附近。閃迪是AI儲存交易的主要受益者，市場對該司懷有極高的增長期待，股價表現顯示，“超預期的過去”未能完全抵消“略低於預期的未來”。

從產業鏈角度看，閃迪的業績印證了AI基礎設施對儲存晶片需求的強勁拉動，NAND上行週期仍在持續。但指引不及預期也提醒投資者，高增長預期下，任何邊際放緩都可能引發股價波動。對於關注AI儲存產業鏈的投資者而言，閃迪的財報與指引是觀察行業景氣度的重要視窗，後續需關注其他儲存廠商的業績指引以及AI資料中心建設節奏對儲存需求的支撐力度。