金融資料分析公司S3 Partners創始人Bob Sloan近日就“AI股神”爆倉事件發表看法，認為這並非空頭惡意圍獵，而是高槓杆與集中持倉的必然結果，空頭只是順勢推了一把。

Sloan指出，爆倉的根本原因在於持倉極度集中和高槓杆。所謂“AI股神”的倉位過度押注於少數AI相關股票，且槓桿比例極高，一旦市場風向轉變，風險便集中爆發。他強調，空頭力量主要來自可轉債對沖交易，並非蓄意做空圍獵。當市場轉向時，可轉債對沖盤被迫平倉，進一步加劇了跌勢，空頭只是順勢而為，並非主動發起攻擊。

Sloan認為，當前市場正處於倉位輪動階段，多頭持倉出現鬆動。儘管如此，他對後市並不悲觀，認為泡沫雖在消退，但企業盈利依然強勁，標普500指數有望上探8000點，投資者可繼續看漲。

這一觀點為近期AI板塊的劇烈波動提供了另一種解讀視角：與其歸咎於空頭操縱，不如審視自身槓桿與集中度風險。對於關注AI產業的投資者而言，這提醒了在高波動環境中控制風險的重要性。