8月5日美股收盤呈現顯著分化：道指上漲0.49%報54349.12點，續創收盤歷史新高；標普500微跌0.17%報7723.55點；納指下跌0.83%報26363.439點。市場對AI資本開支及回報率的擔憂，疊加SpaceX和AMD當日重挫，拖累科技板塊，而傳統醫療與娛樂巨頭盈利強勁則支撐道指走強。

個股方面，SpaceX跌超13%，AMD跌超7%，谷歌跌4.05%，輝達逆勢漲超3%。閃迪和西部資料均收跌約5.4%，績後再跌，分別一度跌8%和10%。此外，美國7月ADP就業僅增4.4萬人，創年內最低，而ISM服務業成本高企，呈現滯脹隱憂。10年期美債收益率收於4.6188%，近乎持平。美元指數跌0.2%，比特幣延續近期上漲。

大宗商品方面，現貨黃金大漲4.11%報4245.39美元/盎司，重返4200美元上方；現貨白銀漲4.12%報62.0075美元/盎司；COMEX銅期貨漲1.47%。原油一度因胡塞武裝威脅升級而短暫飆升，隨後霍爾木茲海峽有望重啟，油價迅速回落，WTI原油跌0.8%至75.13美元/桶。

宏觀資料方面，美國7月ADP私人部門新增就業僅4.4萬人，低於預期，商品生產部門承壓，顯示勞動力市場降溫；但跳槽員工薪資同比強勁增長7%，表明結構性緊張猶存。同時，美國7月ISM服務業指數升至54.1，新訂單指數超預期升至57.2，但支付價格指數超預期升至70.3，就業指數不及預期降至47.4，跌入收縮區間，成本上升與就業收縮呈現一定“滯脹”特徵。市場正關注週五非農資料，若走勢一致，將印證就業穩健，為美聯儲繼續聚焦抗通脹提供支撐。

政策方面，美聯儲理事Lisa Cook重申加息立場，警告若通脹持續無法回落，政策收緊在所難免。今年票委卡什卡利呼籲現在加息，認為當前利率限制性不足，通脹距離2%目標仍有距離，應儘早以漸進方式啟動加息，今年三次加息並非不可能。此外，美財政部維持季度發債規模不變，但將未來發行表述由“增加”改為“調整”，為政策轉向預留靈活性，聯邦債務總額即將突破40萬億美元。

地緣政治方面，伊朗首次披露霍爾木茲新方案，稱與阿曼的談判僅涉及船舶通行協調，海峽重新開放仍取決於美國糾正其“違規行為”。此前特朗普稱海峽將“很快”開放，否則伊朗將遭“猛烈打擊”。伊朗副外長稱，海峽相關安排應僅由伊朗和阿曼協商決定，伊方絕不接受任何外部勢力介入；根據新安排，目前海峽內臨時航道將被關閉，未來大量船舶將改經伊朗領海航行。

AI產業方面，閃迪第四財季營收、EPS和毛利率均創單季新高，資料中心收入同比增近13倍，但本季指引遜色，股價盤後一度跌8%。電話會披露，八大客戶鎖定未來多年供應，協議覆蓋2027財年超過50%的供應，預計最低收入939億美元。西部資料第四財季營收37.47億美元，同比增長44%，淨利潤暴增逾12倍，但業績指引令市場失望，股價盤後大跌10%。Anthropic確認組建自研AI晶片團隊，採用“多晶片”策略支撐Claude擴張，但強調不放棄現有供應商。微軟AI營收嚴重依賴OpenAI，佔比或達70%。Meta推出首款AI程式設計智慧體Muse Code，以低價策略挑戰Anthropic與OpenAI。Jeff Dean結束27年穀歌生涯，攜三位頂尖科學家離職創業，Kavukcuoglu接棒Gemini 4研發。

亞洲時段，A股三大股指均漲超1%，科創50暴漲近5%，半導體大爆發，恆科指漲1%。中國7月RatingDog服務業PMI降至50.4，連續43個月保持擴張。商務部加強無人機相關兩用物項對美國出口管制，如美方執意出台新的對華限制性措施，中方將進一步反制。DeepSeek V4 Flash單週呼叫量超7萬億Token，登頂全球第一，國產模型包攬前四席位。