全球被動元器件龍頭村田製作所（Murata）釋出2026財年第一季（對應自然季2026年第二季度）財報，AI算力對MLCC（片式多層陶瓷電容器）的需求成為核心增長引擎。當季公司實現營業總收入5022.64億日元（約合人民幣236.06億元），同比增長20.7%；歸母淨利潤813.77億日元（約合人民幣38.25億元），同比大增63.7%，利潤增速顯著高於營收增速，顯示產品結構最佳化與稼動率提升帶來的盈利彈性。

訂單端表現更為強勁。村田披露，4—6月新簽訂單總金額達6738.69億日元（約合人民幣316.72億元），同比增長56.3%。其中，元器件板塊新增訂單4898.19億日元，同比增長76.9%；核心產品MLCC訂單同比大增85.5%，電感訂單同比增長40.4%。截至報告期末，公司在手訂單6177.74億日元（約合人民幣290.35億元），較3月末增長38.5%，為後續季度收入提供較強能見度。

MLCC是電子裝置中不可或缺的基礎元件，AI伺服器、加速卡及配套電源、網路裝置對高容值、高可靠性MLCC的需求遠超傳統消費電子。村田作為全球MLCC市佔率領先的廠商，其訂單高增直接反映AI算力投資正沿產業鏈向上遊被動元件傳導。此前市場擔憂消費電子疲軟拖累被動元件需求，而村田本季資料表明，AI相關需求已足以對沖傳統應用的下行壓力，並帶動整體盈利質量提升。

從產業視角看，MLCC訂單的爆發式增長也利好上游陶瓷粉末、電極材料及裝置供應商，並可能加劇高階MLCC的產能競爭。村田、三星電機、國巨等主要廠商的擴產節奏與AI伺服器出貨量將共同決定未來供需平衡。對投資者而言，村田的財報是觀察AI硬體景氣度向更上游環節擴散的重要視窗，後續可關注其產能利用率、價格策略及非AI業務（如車載、消費電子）的邊際變化。