亞馬遜旗下雲端計算部門 AWS 在第二季度交出了自 2021 年以來最亮眼的成績單。7 月 30 日釋出的財報顯示，AWS 當季營收達到 422.3 億美元，同比增長 37%，遠超分析師預期的 405.4 億美元。這一增速較第一季度的 28% 明顯加快，也標誌著 AWS 重回高速增長軌道。

AWS 的增長引擎主要來自人工智慧。財報披露，AWS 的 AI 業務 與 自研晶片 各自實現了超過 250 億美元 的年化收入，相比去年均翻了一倍以上。這意味著 AI 已成為 AWS 內部僅次於核心雲服務的第二大收入來源，也反映出企業對 AI 訓練與推理算力的旺盛需求。

在盈利能力方面，AWS 依然保持著行業領先地位。第二季度運營利潤為 166.2 億美元，顯著高於市場預期的 136.2 億美元；運營利潤率達到 36.8%，高於谷歌雲的 35.6%。AWS 貢獻了亞馬遜整體運營利潤的近 61%，繼續扮演著集團利潤中心的角色。

為了滿足客戶對 AI 算力的需求，亞馬遜正在大規模擴建資料中心。第二季度資本支出高達 542.1 億美元，同比增長 68%，也超過了市場預期的 493.5 億美元。這些投資主要用於採購 AI 晶片、建設資料中心以及支援自研晶片的產能。

AWS 在季度內還宣佈了兩項重要合作：一是將開始託管 OpenAI 的模型，這標誌著 AWS 在 AI 模型服務領域與微軟 Azure 展開更直接的競爭；二是 Meta 將在一項為期三年的協議中使用數十萬顆 AWS 自研的 Graviton 晶片。Graviton 是亞馬遜基於 Arm 架構設計的伺服器晶片，主要用於雲工作負載的能效最佳化。

從整個雲端計算市場來看，競爭格局正在發生變化。微軟 Azure 及其他雲服務第二季度收入增長 43%，略快於第一季度的 40%，過去 12 個月 Azure 相關收入已超過 1000 億美元。谷歌雲季度收入接近 250 億美元，同比增長約 82%，增速在三家中最快。不過，AWS 在過去 12 個月的總收入達到 1484 億美元，在絕對規模上仍遙遙領先。Evercore 分析師在報告中指出，儘管谷歌雲的環比增量令人矚目，但 AWS 的規模優勢使其在整體市場份額上依然穩固，並建議買入亞馬遜股票。

AWS 的這份財報向市場傳遞了一個明確訊號：在 AI 浪潮推動下，雲端計算基礎設施的需求遠未見頂。無論是託管第三方模型、自研晶片，還是與大型客戶簽訂長期合同，AWS 正試圖在 AI 時代鞏固其“算力底座”的地位。