在2026年世界人工智慧大會上，中國網際網路巨頭們延續了熟悉的競爭模式：百度、阿里巴巴和騰訊的展台擠滿了面向消費者的軟體產品，包括自主AI代理、智慧消費硬體原型和雲服務平台。它們激烈爭奪使用者螢幕時間，希望成為AI時代的終極入口。然而，幾步之遙的京東展台呈現了截然不同的景象。這家中國領先的電商運營商展示了頭戴式資料採集裝置、模擬住宅空間和重型分揀機器人。京東沒有推廣對話式消費助手，而是展示了專門與物理現實互動的工具。
京東集團副總裁、京東探索研究院副院長段楠表示，公司計劃打造全球最大的物理世界運營中心。他解釋，京東正在將其基礎模型矩陣JoyAI圍繞具身智慧進行對齊——即機器在三維空間中感知、推理、導航和執行復雜物理任務的能力。這一戰略分歧凸顯了京東在中國科技生態系統中的獨特定位。當同行們爭奪輕量級消費軟體介面時，京東將AI戰略錨定在其龐大、資本密集的供應鏈上。這代表了一次雄心勃勃的嘗試，試圖將昂貴的運營足跡轉化為獨特的結構性優勢，儘管這也使公司暴露於深層的財務和組織脆弱性中。
要理解京東當前的AI策略，必須超越其消費店面，審視其底層基礎設施。雖然京東主要被標記為電腦和消費電子零售商，但其核心身份仍是物理配送網路。電商只是客戶觸點，而供應鏈是商業模式的結構基礎。2025年618購物節前不久，京東創始人兼董事長劉強東明確表達了這一運營重點。他指出，京東不是多元化企業集團，集團內每項業務都完全圍繞供應鏈，他避免任何與供應鏈無關的冒險。
這一重點需要二十年的鉅額資本支出。公司披露顯示，京東物流運營著超過3600個倉庫，總面積超過3400萬平方米。這一整合基礎設施使京東能夠在24小時內完成95%的自營電商訂單，在近100個城市實現分鐘級配送。在激烈競爭時期，這一網路提供了運營護城河。當拼多多通過超低價、無品牌商品快速擴張時，京東憑藉嚴格的質量控制、正品保證和可靠履約留住了高價值客戶群。
京東將同樣的重資產模式應用於新垂直領域，包括外賣。2025年7月，公司推出「騎先小廚」，這是一個聯合餐飲平台，向餐廳商戶開放京東的上游供應鏈。目標不是直接從消費者餐食訂單中獲利，而是通過底層食品配送產生利潤。一年內，京東的外賣業務累計使用者達2.4億，佔據超過15%的市場份額，單個廚房站點三個月後日均訂單超過500單。劉強東解釋了這一戰略邏輯：公眾視其為與外賣巨頭美團的直接衝突，但核心仍是生鮮供應鏈。前端餐食銷售利潤微薄，而控制上游供應鏈提供可持續收益。
然而，這種物理基礎設施帶來沉重的財務負擔。建設和維護設施所需的資本，加上龐大的運營勞動力，嚴重拖累整體盈利能力。2025年，京東錄得淨利潤率僅為1.5%。相比之下，拼多多的輕資產市場模式同期實現了23.01%的淨利潤率。投資者對這些財務動態反應冷淡。資深投資者段永平曾評論，如果底層運營無法產生有意義的利潤，高銷售額價值不大。京東在紐約交易的股票已從2021年峰值下跌超過70%，反映出華爾街更偏好可擴充套件的軟體平台而非薄利物流運營。
隨著人工智慧從雲端文本生成器轉向自主軟體代理，科技巨頭們競相構建主要消費介面。2026年1月，阿里巴巴將通義千問AI助手整合到其服務網路，包括淘寶、支付寶和飛豬，使用者可通過自然語言命令訂餐、購物和預訂旅行。到2026年6月，騰訊開始對微信AI進行公開測試，允許第三方小程式通過對話提示直接在微信內執行。缺乏主導社交網路或通用消費入口的京東，選擇不構建獨立的消費AI助手。相反，它將前端使用者介面讓給第三方，並向外部平台開放其網路。當騰訊開放微信AI測試時，京東是首批將其電商、外賣和物流基礎設施整合到該平台的公司之一。到2026年7月中旬，京東將其AI能力連線到騰訊的元寶助手，允許使用者在元寶聊天介面內查詢京東產品目錄並完成購買。
這一策略帶來明顯的運營風險。隨著消費者查詢轉向統一的AI助手，京東可能失去與使用者的直接聯絡，依賴合作伙伴的流量和介面。但這也可能將京東的重資產物流網路轉化為具身智慧時代的獨特資產——當AI需要執行物理世界任務時，京東的倉庫、配送網路和供應鏈經驗可能成為關鍵基礎設施。