歐洲軟體巨頭SAP於7月23日釋出2026年第二季度財報，核心指標超出市場預期，但管理層因AI相關投資下調全年利潤指引，同時宣佈將顛覆傳統SaaS訂閱模式，轉向基於AI成果的定價。這一系列動作在投資者和分析師中引發強烈關注，被視為企業級AI商業化進入新階段的標誌。

財報顯示，SAP第二季度總收入同比增長11%至99億歐元，其中雲收入增長24%至63億歐元，雲ERP套件收入更是大增27%，目前已佔雲總收入的88%。最受市場關注的前瞻性指標——當前雲積壓訂單（CCB）達到近230億歐元，增速高達26%，較第一季度有所加速。執行長柯睿安（Christian Klein）在電話會上強調，這一增速扭轉了此前兩個季度CCB落後於雲收入增長的趨勢，表明AI驅動的客戶需求正在加速轉化為長期合同。

然而，SAP同時下調了全年非IFRS運營利潤指引，從先前預期調整至118億至112億歐元區間。首席財務官多米尼克·阿薩姆（Dominik Asam）解釋稱，這主要反映了近期對Reltio、Dremio和Prior Labs等三筆收購帶來的輕微稀釋影響。這些收購的核心目的是構建“真正的企業級Lakehouse”和強大的語義資料層，讓AI能夠即時讀取和分析SAP與非SAP資料。柯睿安特別指出，收購Prior Labs的技術與SAP專有表格資料庫結合後，能提供無需人工干預的高準確率預測，但公司不打算單獨變現該模型，而是通過AI代理的價值來變現。

在商業模式層面，SAP管理層釋放了最具顛覆性的訊號：摒棄傳統按席位收費的SaaS訂閱模式，轉向基於AI產出成果的“按成果計費”模式。阿薩姆在電話會上直言，這是“50年來一次獨特的重置機會”，因為AI代理可以自主完成財務結算等任務，直接與勞動力競爭。他向銷售團隊明確指示，不要回到以前的價格水平，這是一種全新的銷售和定價方式。柯睿安用具體案例佐證了AI代理的威力：SAP與全球旅行平台Amadeus開發的AI代理，已自主清算約40,000筆錯誤交易。他還透露，AI和資料雲已融入SAP第二季度50個最大交易中的90%以上。

SAP內部的AI轉型也已初見成效。管理層透露，儘管研發成本增速（14%）遠超員工人數增速（3%），但這主要是前期引入頂尖AI專家及AI代幣消耗增加所致。柯睿安表示，AI已將開發領域平均生產力提升30%，公司因此大幅削減了招聘計劃，未來12個月內員工人數不會進一步增加，遠低於年初計劃。目前，SAP正將開發積壓任務從傳統的SaaS功能最佳化全面轉向AI代理開發。

展望下半年，儘管中東局勢等地緣政治因素可能導致指標波動，但SAP高管團隊對全年指引充滿信心，並重申80%至90%的費用收入比目標框架依然穩固。分析師普遍認為，SAP的財報和戰略轉向表明，企業級AI正從概念驗證進入規模化落地階段，其“按成果計費”模式可能重塑整個軟體行業的定價權，而內部效率提升則展示了AI對大型科技公司運營模式的深刻影響。