2026年世界人工智慧大會（WAIC）上，一個顯著變化是：大模型正在從展台中央退場，智慧體（Agent）則集體走向前台。這一現象折射出AI產業正從模型能力競賽轉向應用落地與商業化閉環的新階段。

模型廠商展台冷熱不均

昔日AI六小龍中五家參展，但姿態各異。DeepSeek和智譜缺席——智譜雖未設展，但其於6月13日釋出的GLM-5.2在AI程式設計、長程任務和Agent能力上取得突破，市場反饋超出預期，市值一度破萬億港元。然而，WAIC首日（7月17日）智譜股價大跌28.49%，收於1107港元；至7月20日大會閉幕日再跌19.56%，報890.5港元，兩個交易日累計跌幅達42.47%，市值縮至4146億港元。市場普遍認為，回撥與7月16日晚Kimi釋出K3大模型有關——K3擁有2.8萬億總引數（約320億啟用引數），在程式設計、Agent和長上下文等評測中部分超越GLM-5.2，引發對智譜技術領先優勢的擔憂。此外，限售股解禁、配股破發及港股科技板塊走弱等利空疊加，加劇了拋壓。

Kimi在WAIC上保持低調，展台狹小且冷清，部分工作人員為兼職。其團隊正全力投入K3研發與推廣——K3在矽谷引發轟動，完成對國內開源模型的超越。MiniMax雖佔據入口顯眼位置，但創始人閆俊傑因公司市值低迷而心情不佳；其模型M3仍被置於核心展示區，強調程式設計、Agent、多模態理解等能力。階躍星辰則徹底放棄模型展示，轉向智慧體與終端：7月13日釋出大模型原生AI終端品牌STEPX、智慧體原生作業系統Step AOS、個人智慧體階躍Amoo及原生智慧體手機STEPX Neo。董事長印奇在主論壇發表演講《當智慧體進入物理世界》，試圖通過Agent賽道重新定位競爭身位。百川智慧和零一萬物已放棄基模，零一萬物創始人李開復在展位舉辦新書籤售會。

大廠集體押注辦公智慧體

展館另一側，阿里、騰訊、百度等巨頭將智慧體作為展示重點，辦公場景成為共同關鍵詞。

阿里的展台設定了一張長辦公桌，十台電腦分列兩排，供參觀者體驗千問整合的QoderWork、悟空、MuleRun三款智慧體產品，將辦公場景統一入口。千問從阿里生態內的業務助手轉向通用辦公智慧體。此外，阿里達摩院首次開放科研智慧體平台達摩靈樞，面向生命科學和材料科學，目前處於內測階段；7月初，達摩院聯合高校釋出超導體材料智慧體ElementsClaw，已發現並驗證4個超導材料。

騰訊展台入口即展示智慧體應用，重點推廣WorkBuddy——一款全場景職場AI智慧體工作台，於今年3月上線。據易觀分析7月20日資料，WorkBuddy在6月單月PC端訪問量突破2000萬，國內AI原生辦公智慧體市場排名第一，被視為騰訊AI的新船票。騰訊還在無錫舉辦推廣專場，一天內獲170多個客戶諮詢，成交40多家企業客戶。騰訊混元展板主題為“讓模型輕鬆接入Agent”，陳列了Kimi、GLM、DeepSeek及混元最新模型HY3和HY world2.0。

百度的通用智慧體百度搭子入選WAIC十大鎮館之寶，定位為職場人AI夥伴，展台標語“職場拒絕加時賽，百度搭子替你幹”直指智慧體從輔助工具向工作搭檔的轉變。工作人員表示，百度搭子做寬做廣，垂類智慧體伐謀做深做精，未來可融入百度搭子成為可呼叫的skill。

螞蟻、科大訊飛、商湯、面壁智慧等廠商也將展台核心留給智慧體。螞蟻一位產品經理指出，模型能力提升（如豆包、千問）已對市場進行前期教育，使用者可通過對話處理報表、PPT等辦公任務；而B端程式設計領域已被證明最賺錢，其他企業場景尚屬未開墾之地，廠商蜂擁搶注。字節跳動雖未參展，但中興展台設有豆包手機體驗區，展示豆包手機2.0樣機。

模型競爭未止，Agent成商業化關鍵

模型隱身並不意味著模型競爭結束。多家模型廠商的5億、10億引數訓練已在路上，3億總引數規模只是起點。但模型能力不再天然等同於產品競爭力——Agent正成為系統內智慧的分配層，模型則作為智慧生產層沉入基礎設施。

對模型廠商而言，Agent既是模型能力的展示視窗，也是將API呼叫轉化為訂閱和收入的直接入口。以Kimi為例，6月中旬其ARR已突破3億美元，API收入佔比超七成且持續提升；總裁張予彤透露，K3釋出後企業ARR實現數倍增長。MiniMax的Agent升級為Mavis，聚焦長時任務和Agent Teams。智譜則靠程式設計場景扳回一城。

對大廠來說，轉向Agent是更現實的命題：依託自有生態，即便模型非行業最強，也能通過佔據入口和使用者結合生態優勢盈利。阿里是典型樣本——其Qoder在IDC《2025年中國AI程式設計市場份額報告》中拿下47.6%市場份額，超過第二名至第五名總和，成功源於與阿里雲生態深度繫結。同樣的邏輯正向辦公場景蔓延：阿里千問整合三款智慧體統一辦公入口；騰訊將WorkBuddy和QClaw團隊整合至雲產品六部，集中資源；字節跳動5月上線豆包專業版，內部討論將飛書與豆包辦公深度整合。

無論模型公司還是大廠，押注Agent的出發點不同：前者視其為模型能力出口，後者視其為生態入口。在算力與人才成本持續投入、商業化閉環成為生存關鍵之際，Agent正成為各方搶佔戰略先機、完成分發與token消耗閉環的核心戰場。這場競賽，無人能停歇。