AI 股在經歷對中國廉價大語言模型的恐慌後開始反彈，投資者情緒逐步企穩。不過，週一（2026 年 7 月 20 日）美股盤面上，多隻個股表現分化，反映出市場在 AI 敘事下的複雜心態。

Sandisk 股價下跌 3.99%，阿里巴巴 下跌 2.14%，AMC 娛樂 跌幅最大，達 6.28%，Domino's Pizza 下跌 2.27%。相比之下，Marvell Technology 微漲 0.20%，成為少數上漲的 AI 相關個股。

此輪 AI 股反彈的背景是，投資者此前擔憂中國公司推出的低成本大語言模型可能削弱美國 AI 公司的競爭優勢，但近期市場逐漸消化這一利空，認為國產模型的衝擊並非短期致命威脅。不過，個股走勢分化表明，市場仍在甄別哪些公司能真正從 AI 浪潮中獲益。例如，AMC 作為影院運營商，其 AI 關聯度較低，且面臨行業結構性壓力，因此跌幅居前；而 Marvell 作為資料中心晶片供應商，受益於 AI 算力需求，股價獲得支撐。

阿里巴巴 的下跌則可能受到中美科技競爭及自身業務轉型的不確定性影響。Domino's 作為傳統消費股，與 AI 主題關聯度不高，其跌幅更多反映公司基本面或行業因素。

整體來看，AI 板塊的反彈尚不穩固，個股分化凸顯了投資者在 AI 投資上的謹慎態度——他們更關注具體公司的 AI 業務落地能力，而非單純追逐概念。未來，隨著更多 AI 應用和基礎設施投資落地，市場情緒可能進一步修復，但個股間的差距預計將持續拉大。