A股半年報業績預告密集披露，截至7月13日20時，已有657家上市公司交出上半年成績單。數據顯示，319家預增、21家略增、83家扭虧為盈，預喜比例超過60%。更引人注目的是，共有147家公司上半年歸母淨利潤下限已超過2025年全年，其中不乏中國船舶、江波龍、天賜材料等行業龍頭，意味著這些企業在短短半年內賺到了比去年一整年還多的利潤。
從行業分佈看，這輪業績增長並非單一賽道獨舞，而是呈現出科技與傳統板塊“雙輪驅動”的特徵。AI產業鏈的盈利貢獻已從預期走向報表層面，形成從芯片、存儲到光纖的完整盈利鏈條。
光通信領域表現尤為突出。亨通光電預計上半年歸母淨利潤為30.16億元至35.68億元，同比增長86.94%至121.20%，公司將增長歸因於人工智能快速發展及數據中心資本開支加大，帶動光通信市場需求增長、價格上漲。杭電股份、特發信息預增幅度均超過8倍，光庫科技、永鼎股份、銳捷網絡等也大幅預增。聯特科技董事長張健指出，全球數據中心和雲計算的快速擴張將持續推動800G及以上高速光模塊市場增長。
存儲芯片賽道同樣量價齊升。江波龍預計上半年盈利92億元至110億元，同比增長幅度驚人，而其2025年全年淨利潤僅為14.23億元。兆易創新預計上半年歸母淨利潤約69億元，同比增長約1099%，公司表示存儲芯片行業供給緊張，產品量價齊升，同時微控制器產品受益於工業、消費及汽車等領域需求拉動，出貨規模實現較好增長。
儲能產業鏈也交出亮眼答卷。上半年我國儲能電池出貨量約為485GWh，同比增長逾80%。中礦資源預計上半年淨利潤10.5億元至12.5億元，同比增長超10倍；多氟多、德業股份、億緯鋰能等也紛紛預喜。多家儲能工廠當前處於“滿負荷”運轉狀態。
傳統行業的回暖力度同樣不容忽視。化工板塊已披露業績預告的95家公司中，有60家預計上半年淨利潤同比增幅上限突破100%，佔比高達63%。恆逸石化、東方盛虹盈利預增上限超過10倍；全球化工龍頭萬華化學預計上半年歸母淨利潤為98億元至104億元，同比增長60.05%至69.85%，受全球化工原料漲價及區域供需格局重塑影響，大宗化工品盈利能力走強。
有色金屬領域，雲鋁股份、雲南鍺業、西部礦業等多家公司業績預增。雲南鍺業預計上半年歸母淨利潤為5500萬元至8000萬元，同比增長148.31%至261.18%，下游高速光模塊需求增加、化合物半導體材料產品銷量及均價同比上升是主要驅動力。造船領域的中國船舶、航運領域的招商輪船和中遠海特，以及環保、家電等多個傳統行業公司也紛紛預喜，業績呈現多點開花之勢。
從估值角度看，以預計業績計算的市盈率顯示，118家公司市盈率低於20倍，其中20餘家降至個位數。新華保險市盈率最低，約4.6倍，公司預計上半年歸母淨利潤為207.19億元至236.78億元，同比增長40%至60%，加大AI科技投入、優化資產配置結構取得良好投資收益。宏橋控股受益於電解鋁市場價格同比大幅上漲，預計上半年淨利潤150億元至160億元，同比增長69.72%至81.04%，市盈率僅約6倍。焦作萬方、天山鋁業、神火股份等有色金屬公司市盈率均低於8倍，且均低於近10年市盈率中位數水平。
券商板塊也集體預增，10家券商市盈率處於20倍以下，其中長江證券最低，不足10倍，預計上半年歸母淨利潤達31.26億元至33億元，同比增長80%至90%。國泰海通、招商證券、中信證券市盈率均約10倍。
這輪業績預告揭示出兩個關鍵趨勢：一是AI從概念到利潤的傳導正在加速兌現，光通信、存儲芯片等環節已形成實質性盈利增長；二是化工、有色、造船等傳統行業景氣度顯著回升，表明經濟復甦的廣度正在拓展。對於關注AI產業的投資者而言，業績數據提供了從“故事”到“報表”的驗證節點，而傳統板塊的估值窪地效應也值得納入整體資產配置的觀察視野。