2026年6月，中國外貿交出了一份總量再加速的成績單。按美元計價，當月出口達到4123.9億美元，同比增長27.0%，較5月的19.4%進一步加快；進口2867.6億美元，同比增長36.0%，貿易順差擴大至1256.2億美元。這份資料背後，科技鏈的價格因素與汽車出口的數量爆發，構成了兩大核心支柱。
從出口商品結構看，科技產品呈現出鮮明的“價強”特徵。積體電路出口金額同比增長約122%，計算機裝置出口增長約53%，成為出口超預期的主要來源。但值得注意的是，積體電路出口數量出現了兩年多來的首次同比下降，這意味著金額翻倍的背後，儲存晶片及相關電子元件價格上漲貢獻巨大，出口高增的“價格含量”較5月進一步提高。這與全球AI資本開支繼續擴張、帶動晶片需求與價格同步走強的背景高度吻合。
與此同時，汽車出口提供了堅實的數量支撐。6月汽車出口量達到106萬輛，同比增長71.2%，首次單月突破百萬輛大關，表明出口數量增長並未缺席，形成了科技產品之外的重要增量。
從出口目的地看，6月最突出的變化是對美出口增速明顯回落，而對東盟和歐洲的出口顯著提速。當月對美國出口同比增長13.8%，較5月的35.4%大幅放緩；對東盟出口增長34.6%，較5月的24.3%進一步加快；對歐洲出口增長18.5%，也顯著高於5月的7.6%。這說明6月出口高增並非主要依賴對美搶運，而是AI產業鏈需求、區域供應鏈重構以及非美終端需求共同作用的結果。出口目的地的多元化正在增強外貿韌性，但東盟出口中既包含當地終端需求，也包含中間品貿易和供應鏈轉移因素，不能將其全部等同於海外最終需求的改善。
進口方面，6月同比高達36.0%的增速同樣呈現出明顯的結構性分化。自韓國和台灣的進口同比分別增長85.0%和41.1%，主要由晶片、電子元件及AI相關中間品拉動，反映出國內伺服器、計算裝置和電子製造鏈條仍在積極補庫。與此形成鮮明對比的是，6月原油進口量同比下降41.3%至2927萬噸，降至2016年10月以來最低水平；上半年能源、金屬礦砂等大宗商品進口量僅增長3.4%，而機電產品進口金額增長28.0%。進口高增更多來自半導體價格上漲和科技中間品需求，尚不能據此判斷內需已全面走強。
海外指標也進一步印證了AI產業鏈的高景氣度。韓國6月出口同比增長70.9%，其中半導體出口增長199.5%、對華出口增長92.1%；美國5月計算機配件和半導體進口也分別環比增加12億美元和10億美元。這些資料表明，當前科技行情對出口判斷的真正意義，在於其背後的資本開支、芯片價格和實物訂單已形成相互驗證。
往後看，6月資料進一步強化了三季度出口保持高增長的判斷，但27.0%的單月增速不宜簡單線性外推。上半年美元計價出口已增長17.6%，考慮到新出口訂單指數重新進入擴張區間、韓國晶片週期仍強、美國AI相關進口保持增長，預計三季度出口同比中樞仍有望達到兩位數。全年8%-9%的增長判斷已具備較厚安全墊，而12%的增速實現機率也明顯上升。後續主要約束將來自芯片價格可能的回落、前置下單效應的消退以及歐美貿易摩擦，而非全球需求的立即轉弱。