知名財經評論員Jim Cramer在週一的節目中表示，韓國市場對SK海力士的定價出現了嚴重偏差，其近期的股價暴跌更多是短期市場情緒的宣洩，而非公司基本面或AI儲存需求前景的逆轉。

Cramer的評論背景是，SK海力士這家全球最大的高頻寬記憶體（HBM）供應商，剛剛在美國市場完成了一次亮眼的上市首秀，市值高達265億美元。然而，僅在幾天後，其在韓國本土市場的股價便迅速跌入熊市區域。這種冰火兩重天的表現，引發了市場對其真實價值的激烈討論。

在與David Faber的對話中，Cramer直言不諱地批評了韓國市場的定價機制。他認為，當地市場似乎缺乏真正的價格發現功能，更像是由“一群人在買入，另一群人在賣出”的情緒驅動，與實際的業務狀況“脫節”。他強調，這種拋售與任何已知的基本面資訊都毫無關聯。

為了支撐其看多AI儲存的論點，Cramer將目光投向了產業鏈上的其他關鍵玩家。他特別提到了美光科技。根據美光2026財年第三季度財報，其營收達到414.6億美元，同比激增345.7%，非GAAP毛利率高達84.9%。美光CEO Sanjay Mehrotra將此強勁業績歸功於其“多年度戰略客戶協議”，認為這極大地增強了公司財務表現的永續性和可預測性。Cramer認為，這種長期合同結構的出現，標誌著儲存晶片的週期性可能已發生結構性轉變，從過去的暴漲暴跌轉向更穩定、更具持續性的增長。

需求端的證據同樣有力。作為HBM的最大消費者，輝達在其2027財年第一季度財報中披露，資料中心營收達到752.5億美元，同比增長92%，而總供應承諾已累積至驚人的1190億美元。輝達CEO黃仁勳將此輪擴張稱為“人類歷史上最大規模的基礎設施建設”。這筆鉅額的未來支出承諾，清晰地表明超大規模客戶對AI算力的訂單已延伸至2027年之後，為HBM的長期需求提供了最堅實的背書。

此外，博通的最新財報也描繪了AI晶片需求的繁榮圖景。其單季度AI半導體營收達到108億美元，同比增長143%，並預計下一季度將增長至160億美元。Cramer認為，美光的長期合同、輝達的鉅額供應承諾以及博通不斷膨脹的AI業務，共同構成了一幅更清晰、更可靠的市場圖景，遠比SK海力士在韓國市場因短期情緒波動導致的股價下跌更具參考價值。

Cramer的核心觀點在於，投資者應將目光從韓國市場短期的“羊群效應”上移開，轉而關注由長期合同和鉅額資本支出所錨定的AI儲存需求的長期趨勢。美光即將於9月釋出的下一份財報，將為這一判斷提供下一個關鍵的驗證節點。