知名财经评论员Jim Cramer在周一的节目中表示，韩国市场对SK海力士的定价出现了严重偏差，其近期的股价暴跌更多是短期市场情绪的宣泄，而非公司基本面或AI存储需求前景的逆转。

Cramer的评论背景是，SK海力士这家全球最大的高带宽内存（HBM）供应商，刚刚在美国市场完成了一次亮眼的上市首秀，市值高达265亿美元。然而，仅在几天后，其在韩国本土市场的股价便迅速跌入熊市区域。这种冰火两重天的表现，引发了市场对其真实价值的激烈讨论。

在与David Faber的对话中，Cramer直言不讳地批评了韩国市场的定价机制。他认为，当地市场似乎缺乏真正的价格发现功能，更像是由“一群人在买入，另一群人在卖出”的情绪驱动，与实际的业务状况“脱节”。他强调，这种抛售与任何已知的基本面信息都毫无关联。

为了支撑其看多AI存储的论点，Cramer将目光投向了产业链上的其他关键玩家。他特别提到了美光科技。根据美光2026财年第三季度财报，其营收达到414.6亿美元，同比激增345.7%，非GAAP毛利率高达84.9%。美光CEO Sanjay Mehrotra将此强劲业绩归功于其“多年度战略客户协议”，认为这极大地增强了公司财务表现的持久性和可预测性。Cramer认为，这种长期合同结构的出现，标志着存储芯片的周期性可能已发生结构性转变，从过去的暴涨暴跌转向更稳定、更具持续性的增长。

需求端的证据同样有力。作为HBM的最大消费者，英伟达在其2027财年第一季度财报中披露，数据中心营收达到752.5亿美元，同比增长92%，而总供应承诺已累积至惊人的1190亿美元。英伟达CEO黄仁勋将此轮扩张称为“人类历史上最大规模的基础设施建设”。这笔巨额的未来支出承诺，清晰地表明超大规模客户对AI算力的订单已延伸至2027年之后，为HBM的长期需求提供了最坚实的背书。

此外，博通的最新财报也描绘了AI芯片需求的繁荣图景。其单季度AI半导体营收达到108亿美元，同比增长143%，并预计下一季度将增长至160亿美元。Cramer认为，美光的长期合同、英伟达的巨额供应承诺以及博通不断膨胀的AI业务，共同构成了一幅更清晰、更可靠的市场图景，远比SK海力士在韩国市场因短期情绪波动导致的股价下跌更具参考价值。

Cramer的核心观点在于，投资者应将目光从韩国市场短期的“羊群效应”上移开，转而关注由长期合同和巨额资本支出所锚定的AI存储需求的长期趋势。美光即将于9月发布的下一份财报，将为这一判断提供下一个关键的验证节点。