Wedbush Securities科技策略师Dan Ives在CNBC节目中明确将存储芯片称为AI革命中“真正的金童”，并给出了一个令市场侧目的量化判断：当前AI芯片的需求与供给之比高达15比1，且这种严重失衡预计至少延续到2028年。他认为，SK海力士上周在美国市场的重磅上市，是资本正在向美国上市的AI基础设施标的轮动的最清晰信号。

Ives的论断建立在对AI算力堆栈的重新审视之上。在他看来，尽管英伟达和大型云服务商仍是AI产业的核心引擎，但市场注意力正在向更上游、供给更紧张的环节转移。他直言，英伟达和超大规模客户反而成了“受罚席上的新玩具”，而真正处于风暴眼的，是那些制造高带宽内存（HBM）的公司。

这一叙事最直接的美国受益者是美光科技。该公司股价年初至今上涨243.33%，过去一年累计涨幅高达696.76%，市值已推升至1.1万亿美元。其2026财年第三季度营收达到414.56亿美元，同比增长345.72%，GAAP毛利率扩张至84.6%，非GAAP每股收益25.11美元超出市场预期。公司给出的第四季度营收指引为500亿美元（上下浮动10亿美元），毛利率约86%。首席执行官Sanjay Mehrotra更透露，AI需求正推动DRAM和NAND数据中心比特总可寻址市场（TAM）在2026日历年首次超过行业TAM的50%，而美光目前仅能满足部分客户需求的50%至三分之二——这正是Ives所押注的供给缺口。

尽管Ives认为英伟达暂时处于“惩罚区”，但他并未否定其核心地位。他强调，英伟达仍是驱动AI革命的“唯一芯片”，并指出其估值已降至2019年以来最低水平。英伟达2027财年第一季度营收达816.1亿美元，其中数据中心业务贡献752.5亿美元。该股周一收于203.53美元，远期市盈率仅24倍，而分析师平均目标价高达301.62美元。这种估值与业绩的背离，在Ives看来恰恰构成了市场对AI叙事重心迁移的注脚。

台积电的业绩则为整个AI芯片繁荣提供了最直接的验证。其6月营收同比猛增67.9%至4426.8亿新台币，2026年上半年累计营收达2.4万亿新台币，同比增长35.6%。该公司将于7月16日公布第二季度完整财报，这被Ives视为检验AI存储逻辑的下一个关键节点。台积电股价年初至今已上涨43.57%。

存储芯片超级周期的红利还向产业链上下游扩散。博通第二季度AI半导体营收达108亿美元，同比增长143%，并指引第三季度AI营收将达160亿美元，增幅超过200%。首席执行官陈福阳将增长归因于定制AI加速器和AI网络需求的激增。半导体设备商泛林研究则直接受益于HBM制造所需的沉积与刻蚀工具，其2026财年第三季度营收达58.4亿美元，同比增长23.8%，并给出6月季度66亿美元的营收指引。韩国和台湾地区合计贡献其46%的营收，深度绑定SK海力士与台积电的HBM扩产计划。该股年初至今已上涨105.04%。

Ives的整体框架在于，存储芯片已成为AI基础设施建设中最具价值且供给最紧张的环节之一。美光提供了美国公司中最直接的投资敞口，而英伟达、台积电、博通和泛林研究则分别从不同层级参与同一投资周期。后续值得关注的关键信号包括台积电7月16日的财报、HBM4E在2027年的量产启动，以及亚洲芯片公司是否会有更多赴美上市动作。