Wedbush Securities科技策略師Dan Ives在CNBC節目中明確將儲存晶片稱為AI革命中“真正的金童”，並給出了一個令市場側目的量化判斷：當前AI晶片的需求與供給之比高達15比1，且這種嚴重失衡預計至少延續到2028年。他認為，SK海力士上週在美國市場的重磅上市，是資本正在向美國上市的AI基礎設施標的輪動的最清晰訊號。

Ives的論斷建立在對AI算力堆疊的重新審視之上。在他看來，儘管輝達和大型雲服務商仍是AI產業的核心引擎，但市場注意力正在向更上游、供給更緊張的環節轉移。他直言，輝達和超大規模客戶反而成了“受罰席上的新玩具”，而真正處於風暴眼的，是那些製造高頻寬記憶體（HBM）的公司。

這一敘事最直接的美國受益者是美光科技。該公司股價年初至今上漲243.33%，過去一年累計漲幅高達696.76%，市值已推升至1.1萬億美元。其2026財年第三季度營收達到414.56億美元，同比增長345.72%，GAAP毛利率擴張至84.6%，非GAAP每股收益25.11美元超出市場預期。公司給出的第四季度營收指引為500億美元（上下浮動10億美元），毛利率約86%。執行長Sanjay Mehrotra更透露，AI需求正推動DRAM和NAND資料中心位元總可定址市場（TAM）在2026日曆年首次超過行業TAM的50%，而美光目前僅能滿足部分客戶需求的50%至三分之二——這正是Ives所押注的供給缺口。

儘管Ives認為輝達暫時處於“懲罰區”，但他並未否定其核心地位。他強調，輝達仍是驅動AI革命的“唯一晶片”，並指出其估值已降至2019年以來最低水平。輝達2027財年第一季度營收達816.1億美元，其中資料中心業務貢獻752.5億美元。該股週一收於203.53美元，遠期市盈率僅24倍，而分析師平均目標價高達301.62美元。這種估值與業績的背離，在Ives看來恰恰構成了市場對AI敘事重心遷移的註腳。

台積電的業績則為整個AI晶片繁榮提供了最直接的驗證。其6月營收同比猛增67.9%至4426.8億新台幣，2026年上半年累計營收達2.4萬億新台幣，同比增長35.6%。該公司將於7月16日公佈第二季度完整財報，這被Ives視為檢驗AI儲存邏輯的下一個關鍵節點。台積電股價年初至今已上漲43.57%。

儲存晶片超級週期的紅利還向產業鏈上下游擴散。博通第二季度AI半導體營收達108億美元，同比增長143%，並指引第三季度AI營收將達160億美元，增幅超過200%。執行長陳福陽將增長歸因於定製AI加速器和AI網路需求的激增。半導體裝置商泛林研究則直接受益於HBM製造所需的沉積與刻蝕工具，其2026財年第三季度營收達58.4億美元，同比增長23.8%，並給出6月季度66億美元的營收指引。韓國和台灣地區合計貢獻其46%的營收，深度繫結SK海力士與台積電的HBM擴產計劃。該股年初至今已上漲105.04%。

Ives的整體框架在於，儲存晶片已成為AI基礎設施建設中最具價值且供給最緊張的環節之一。美光提供了美國公司中最直接的投資敞口，而輝達、台積電、博通和泛林研究則分別從不同層級參與同一投資週期。後續值得關注的關鍵訊號包括台積電7月16日的財報、HBM4E在2027年的量產啟動，以及亞洲晶片公司是否會有更多赴美上市動作。