快手旗下視頻生成業務“可靈AI”即將完成一輪30億美元（約合人民幣203.8億元）融資，投後估值達到180億美元（約合人民幣1223億元）。這一估值較今年4月最初設定的200億美元目標下調了20億美元，反映出市場對AI視頻生成領域估值預期的調整。

據《南華早報》援引知情人士消息，騰訊參與了可靈AI本輪融資。快手此前已在5月12日通過港交所公告披露，公司正在評估一項關於可靈AI業務的重組建議，可能涉及引入外部投資者融資。如今融資接近落地，標誌著可靈AI的獨立資本化進程邁出關鍵一步。

在上市安排方面，一位接近交易的人士透露，快手預計將在未來12個月內啟動可靈AI赴港上市流程。IPO募集資金將重點投向算力和數據中心建設，以及人才引進與留存。這顯示可靈AI正為後續模型訓練和視頻生成服務的大規模擴張儲備基礎設施。

可靈AI的商業化表現已具備一定規模。快手在今年3月曾宣佈，該業務基於1月份收入計算的年化收入已超過3億美元（約合人民幣122.34億元），並預計2026年全年收入將翻倍。今年第一季度，可靈AI收入為7500萬美元（約合人民幣5.09億元），其中大部分來自包括北美在內的海外市場，表明其海外拓展已見成效。

從估值對比看，快手港股最新市值約1799.99億港元（約合人民幣1559.2億元），可靈AI當前180億美元估值大約相當於快手市值的78%。這意味著獨立後的可靈AI在資本市場眼中已接近母公司的體量，成為國內AI視頻生成賽道估值最高的獨立化項目之一。

隨著中國AI視頻生成賽道競爭加劇，可靈AI加速融資和上市，不僅是為搶佔市場窗口期，也是快手在短視頻主業之外重估AI資產價值的重要嘗試。其後續IPO進展和算力投入規模，將持續影響AI應用層資本格局與上游算力需求。