英偉達股價在週四早盤交易中承壓下行，跌破200美元這一關鍵心理關口。截至發稿，該股下跌約2%，報2194.98美元。這一走勢與此前盤前交易中的樂觀情緒形成鮮明對比——當時受美光科技財報遠超預期的提振，半導體板塊一度普遍走強，但漲勢很快便出現逆轉。

從盤面數據看，美光科技自身股價當日大漲逾12%，反映出市場對存儲芯片需求的強勁信心。然而，這份財報帶來的行業樂觀情緒未能持續支撐英偉達。相反，投資者似乎將注意力重新轉向圍繞英偉達的競爭格局與估值壓力。高通同日上漲近4%，博通基本持平，而微軟則下跌逾2%，顯示科技板塊內部出現明顯分化。

據巴倫週刊此前分析，英偉達自今年4月突破200美元價位後，一直在嘗試建立一個以該水平為底部的交易區間。週四的下跌意味著股價再次測試這一支撐區域。對於關注AI產業的投資者而言，200美元不僅是技術面上的重要參考，也在一定程度上承載著市場對英偉達增長預期的共識。

此次股價回調的背後，競爭擔憂正在成為市場討論的焦點。隨著AMD、博通等對手在AI芯片領域持續發力，以及大型雲服務商如微軟、亞馬遜等加大自研芯片投入，英偉達雖仍佔據主導地位，但其市場份額面臨的潛在侵蝕風險開始被更多審視。此外，全球貿易政策的不確定性與宏觀經濟環境也為半導體板塊增添了額外變數。

從產業鏈角度看，美光科技的強勁業績表明AI驅動的存儲需求依然旺盛，這對整個算力基礎設施層構成支撐。但英偉達作為AI芯片的核心供應商，其估值已包含了極高的增長預期，任何關於競爭加劇或增速放緩的信號都可能引發股價的敏感反應。市場正在重新評估：在AI投資熱潮持續演進的背景下，英偉達能否維持其近乎壟斷的市場地位與利潤率水平。