2026年4月2日，一份編號「教科信〔2026〕1號」的檔案由五個部委聯合印發——教育部、國家發展改革委、工業和資訊化部、科技部、國家資料局，分量擺得很足[2]。名字更是這兩年最能點燃市場的六個字：「人工智慧+教育」。訊息落地，財經媒體盤點出45只「AI教育概念股」，融資客提前加倉的名單被當作風向標翻了出來——市場把這六個字讀成一記政策大利好[15]。

然後，把這份《「人工智慧+教育」行動計劃》從頭翻到尾，會撞上一件怪事：全文找不到一筆專項資金，沒有一個「XX億元」的數字，沒有一張經費安排表[1]。一份被當成紅包搶的檔案，紅包本身是空的。

錢不在檔案裡，不代表沒有錢。錢只是繞開了最顯眼的那個人——「賣課的」。這一次國家沒有掏一筆專款去補貼誰，而是把AI教育本身做成了免費的公共品：免費的國家平台、免費的培訓、免費的證書、免費進課表的課程。當學、練、發證都由國家隊免費包圓，民間「教普通人學AI」的付費生意被從底部抽空。真正的錢流向兩處——給這套公共品供貨的企業，和家長口袋裡的硬體。

檔案承諾了什麼

行動計劃立的是一根時間軸：到2030年，人工智慧與教育深度融合的格局基本形成，構建縱向貫通、橫向聯動的全學段AI教育體系[1]。往下拆成一串任務。中小學這頭，是「開齊開足開好人工智慧相關課程」，推動AI教育「全面納入地方課程體系」；高校這頭，是「推動人工智慧成為高校公共基礎課」，按學科專業分類編寫教材，配上微專業、微證書；底座這頭，是「建設國家教育智慧算力服務平台，有效匯聚算力、資料、模型、工具等人工智慧創新資源」[1]。

任務寫得密，錢寫得虛。通篇涉及投入的措辭只有三句：「支援鼓勵通過購買服務等方式創新投入模式」「構建政府主導，高校、社會、企業共同參與的多元投入機制」「引導國有和社會的長期資本、耐心資本、戰略資本投入教育科技創新」[1]。三句話沒有一個數字，卻把錢的來路交代得很清楚：不是新增一筆專款，而是從現有渠道統籌、向社會資本借力。

這不是這份檔案的疏漏，而是它的性格。早在2024年11月底，教育部辦公廳那份《關於加強中小學人工智慧教育的通知》就定了調：2030年前在中小學基本普及人工智慧教育，六大任務從課程體系鋪到規模化師資[3]。到了地方，北京把話說得更實——《北京市推進中小學人工智慧教育工作方案（2025—2027年）》要求2025年秋季學期起，全市中小學全部開設AI通識課，每學年不少於8課時，小學重體驗、初中重認知、高中重綜合實踐[4]。一整套動作，都是把AI教育塞進公共教育的存量盤子裡，而不是另起一個財政科目。

第一個被排除的答案：沒有專款

市場把「大利好」的期待押在「有一筆錢要發下來」上。這個答案第一個被排除。

不是國家沒錢。2024年全國教育經費總投入68,899.24億元、同比增6.66%，其中國家財政性教育經費54,161.05億元、同比增7.38%，財政性教育經費佔GDP的比例連續13年不低於4%[6]。近6.9萬億元的總盤子、5.42萬億元的財政盤子擺在那裡。行動計劃要的不是往這個盤子裡再加一格，而是讓這6.9萬億裡本就在流動的錢，順手把AI教育帶起來——「購買服務」買的是別人已有的算力和工具，「多元投入」調的是學校和企業口袋裡的錢。存量騰挪，不是增量撥款。

第二個被排除的答案：賣AI課的人

第二個直覺答案是：政策推AI教育，那教AI的培訓機構該發財了吧？這個答案也被排除，而且排除得乾脆——因為國家親自下場，把「學AI」這件事做成了不要錢的公共品，順手把付費培訓的地板掀了。

先說平台。國家智慧教育公共服務平台，截至2025年12月30日使用者總量突破1.78億，日均訪問5200萬，累計總訪問量突破726億次，覆蓋200多個國家和地區[8]。2026年3月31日，教育部發布新版平台，整合了學校教育中心，新上線科技創新、終身學習、中文教育三個中心[7]。這是一個免費、開放、體量以億計的國家級課程分發器。

再說培訓。2026年，教育部高教司的「人工智慧綜合能力提升培訓」，依託國家高等教育智慧教育平台，按「通識—交叉—實戰」進階，要求修滿一門以上通識課、加一門以上「人工智慧+X」交叉課；報名6月10日截止，合格者免費拿到兩級證書——課程修讀證明，和綜合能力提升培訓證書[5]。免費的課、免費的證，面向的是全國大學生。一個想收費教大學生「入門AI」的機構，要怎麼和這套東西競爭？

課在免費開，證在免費發，課表裡的AI課由公辦學校免費上。付費學AI的需求，被從底層截流。這不是市場自己卷沒的，是公共供給主動把它壓平的。凡是靠「資訊差」和「稀缺證書」變現的AI培訓生意，在這套供給面前很難找到立足的縫。

錢的第一條真實去向：給公共品供貨

排除了兩個錯誤答案，真正的錢開始顯形。第一條，流向給這套免費公共品供貨的企業。

免費的平台需要有人建，免費的算力需要有人供，課程工具、師資培訓需要有人承接。行動計劃白紙黑字寫著「建設國家教育智慧算力服務平台」，「支援鼓勵通過購買服務等方式創新投入」[1]——「購買服務」四個字，就是一張面向企業的訂單。學生免費用，不等於系統免費建；免費的另一端，是政府和學校的採購單。

誰站在這條訂單的出口？科大訊飛的財報給了一個側影。2025年，訊飛全年營收271.05億元、同比增16.12%；其中教育應用產品收入89.67億元、同比增24.04%，佔總營收33.08%，是公司第一大業務板塊[9]。這89.67億裡，相當一部分是賣給教育系統的軟硬體與服務——校園裡的智慧課堂、AI學習系統，正是「給公共品供貨」的生意。政策把AI教育鋪進每一所學校，校內的資訊化採購、算力平台建設、教師培訓，順著這條管子往供應商那頭流。這是一門面向政府、面向學校的to-G生意，和「向家長收課時費」是兩碼事。

錢的第二條真實去向：家長的口袋

第二條錢流，拐了個彎，落進家長的口袋——準確說，是家長為孩子買單的硬體。

代表物是AI學習機。2024年，中國AI學習機全渠道銷量592.3萬台、同比增25.5%，銷售額190.6億元、同比增37.6%；2025年第一季度銷量126.5萬台、同比增29.4%，銷售額40.2億元[12]。按IDC口徑，2025年第二季度中國學習平板出貨154萬台、同比增44.6%[10]。這是一條正在加速的曲線。

而把兩條錢流看得最清楚的位置，是同時站在兩條錢流裡的公司。還是科大訊飛：它的教育生意一頭連著學校與教育系統的採購，一頭直接連著家長——AI學習機2025年上半年收入同比翻番（+104%），高階學習機連續四年拿下全國銷售額、銷量雙第一[16]。同一間公司，左手接政府的採購單，右手接家長的焦慮單——「AI+教育」的商業版圖，在這張財報裡合上了。

有意思的是這190.6億元的性質。它落在家庭消費端，不佔公共財政。放在5.42萬億元的財政性教育經費旁邊，190.6億隻是約千分之三點五，幾乎可以忽略——公共品那一側的供給能力，是任何一門付費生意都給不出的量級。可對一個個家庭來說，這台機器是實打實掏出去的錢。校內的AI教育越是鋪開、越是免費，家長「別讓孩子掉隊」的焦慮越是被點著，而這份焦慮，只能在校外、在自己口袋裡找出口。學習機接住的，正是這份從校內溢位來的焦慮。

一面照見2021年的鏡子

把鏡頭拉遠，這一幕似曾相識，只是方向反了過來。

2021年7月24日，《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》印發，就是「雙減」[13]。檔案規定，學科類培訓機構一律不得上市融資，嚴禁資本化運作，現有機構統一登記為非營利性[14]。市場的反應是斷崖式的：2021年7月23日美東收盤，好未來單日暴跌70.76%，新東方、高途各跌五到六成[14]；從當年高點算下來，這批中概教培股的市值跌去九成上下。國家那一次做的是「關」——把校外補課的賽道直接關掉。

被關掉的公司要活下去，得找新出口。硬體，尤其是學習機，成了教培資本轉型的主要落腳點之一[12]。幾年過去，當年被趕出補課班的那些名字，出現在了另一張榜單上：2025年第二季度中國學習平板出貨量前五，是作業幫、科大訊飛、學而思、步步高、小猿，合計份額82.3%[10][11]。學而思、作業幫、小猿——都是雙減前的教培巨頭，如今在硬體貨架上重新站隊。

鏡子的兩面就此對齊。2021年，國家親手關掉校外培訓，把資本從課時費裡趕出來，資本轉身鑽進了硬體；2026年，國家親自免費下場，把AI教育做成公共品，同樣堵死了付費賣課的路——而承接需求的，又是家長手裡的那台機器。兩次都是國家出手壓平「賣課」，兩次的溢位都流向硬體，兩次接盤的還是同一批公司。不同的是，上一次靠「禁」，這一次靠「免費供給」；上一次砸的是估值，這一次點的是家長的焦慮。

兩條曲線，一個終點

行動計劃把2030年立成了終點——那一年，全學段AI教育體系要「基本形成」[1]。往那個終點爬的，是兩條並排的曲線：一條是公共品的免費供給，平台的訪問量、進課表的課時、免費發出的證書；另一條是家庭端的軍備競賽，學習機的出貨曲線、家長追著買單的焦慮。

兩條曲線不只是並排，還朝著相反的方向用力。檔案裡專門寫了一句容易被略過的話：支援農村和邊遠地區學校通過國家平台開好優質的人工智慧課程[1]——公共品那條曲線的設計初衷，是把差距拉平，讓山裡的教室和城裡的教室呼叫同一朵雲上的課程和算力；而學習機那條曲線，天然只屬於買得起它的家庭，賣得越好，拉開的口子越大。國家越是把前一條推高，家長的緊迫感越被點著，後一條也被抬得越急。到2030年真正要檢驗的，或許不是AI教育普及了沒有，而是這兩條一起變陡的曲線裡，拉平差距的那一條，能不能跑贏拉開差距的那一條。