英伟达（NVIDIA）宣布以129亿美元收购AI开发者平台Hugging Face，交易于9月初正式确认。这一举动被市场解读为芯片巨头向AI软件层扩张的关键一步，也是应对博通等定制芯片厂商竞争压力的战略对冲。

Hugging Face是开源AI模型托管平台，拥有超过1800万开发者、300多万模型、50万数据集和100万应用。收购后，英伟达将直接触达大量AI开发者，无论他们使用何种芯片训练或部署模型，都能通过该平台与英伟达生态保持联系。Needham分析师Rajvindra Gill在9月4日重申对英伟达的买入评级，给出300美元目标价，认为这笔交易让英伟达在AI浪潮中保持核心地位。

英伟达CEO黄仁勋强调，Hugging Face将保持开放，开发者可自由选择模型、框架、云服务和计算平台，英伟达计算平台并非必需。这一承诺使英伟达在战略和舆论上都面临压力，需维持平台中立性，甚至向AMD等竞争对手开放。尽管如此，收购仍强化了英伟达在AI软件层的影响力，但并未完全消除定制芯片的威胁。

博通（Broadcom）是英伟达面临的主要挑战之一。博通近期将AI芯片营收预期上调至1150亿美元（2027财年），并预计2028财年翻倍至2300亿美元。其定制芯片已被Meta、谷歌、OpenAI等公司采用。不过，博通在谷歌TPU项目中的份额面临竞争，Macquarie预计其份额将从约95%降至65%。博通正通过OpenAI和Anthropic的定制芯片订单弥补潜在损失。

对冲基金持仓数据显示，截至Q2末，持有英伟达的对冲基金数量从275增至285家，而持有博通的从173微降至170家。Fisher Asset Management增持英伟达约3%至9094万股，同时以相同比例增持博通至1513万股。

华尔街仍在观望AI算力最终将依赖定制芯片、GPU还是两者结合。英伟达押注即使定制芯片实验室也需要其软件层，而博通则试图在谷歌TPU份额下滑之际，通过其他客户弥补。这场竞争将深刻影响AI产业链的未来格局。