輝達（NVIDIA）宣佈以129億美元收購AI開發者平台Hugging Face，交易於9月初正式確認。這一舉動被市場解讀為晶片巨頭向AI軟體層擴張的關鍵一步，也是應對博通等定製晶片廠商競爭壓力的戰略對沖。

Hugging Face是開源AI模型託管平台，擁有超過1800萬開發者、300多萬模型、50萬資料集和100萬應用。收購後，輝達將直接觸達大量AI開發者，無論他們使用何種晶片訓練或部署模型，都能通過該平台與輝達生態保持聯絡。Needham分析師Rajvindra Gill在9月4日重申對輝達的買入評級，給出300美元目標價，認為這筆交易讓輝達在AI浪潮中保持核心地位。

輝達CEO黃仁勳強調，Hugging Face將保持開放，開發者可自由選擇模型、框架、雲服務和計算平台，輝達計算平台並非必需。這一承諾使輝達在戰略和輿論上都面臨壓力，需維持平台中立性，甚至向AMD等競爭對手開放。儘管如此，收購仍強化了輝達在AI軟體層的影響力，但並未完全消除定製晶片的威脅。

博通（Broadcom）是輝達面臨的主要挑戰之一。博通近期將AI晶片營收預期上調至1150億美元（2027財年），並預計2028財年翻倍至2300億美元。其定製晶片已被Meta、谷歌、OpenAI等公司採用。不過，博通在谷歌TPU專案中的份額面臨競爭，Macquarie預計其份額將從約95%降至65%。博通正通過OpenAI和Anthropic的定製晶片訂單彌補潛在損失。

對沖基金持倉資料顯示，截至Q2末，持有輝達的對沖基金數量從275增至285家，而持有博通的從173微降至170家。Fisher Asset Management增持輝達約3%至9094萬股，同時以相同比例增持博通至1513萬股。

華爾街仍在觀望AI算力最終將依賴定製晶片、GPU還是兩者結合。輝達押注即使定製晶片實驗室也需要其軟體層，而博通則試圖在谷歌TPU份額下滑之際，通過其他客戶彌補。這場競爭將深刻影響AI產業鏈的未來格局。