内存芯片合约价格的持续攀升，正迫使云服务商将越来越多的资本支出投向DRAM和NAND闪存。据TrendForce预测，到2027年，这两类存储芯片将占云服务商硬件资本支出的68%，而今年这一比例预计为47%。这一趋势背后，是云厂商总资本支出的急剧膨胀——今年预计同比增长98%，2027年还将再增50%。

TrendForce指出，资本支出的快速增长既源于对新建基础设施的持续投入，也受到内存账单飙升的推动。该机构虽未给出具体营收预测，但预计到2026年底，服务器DRAM组件价格将同比上涨270%，企业级SSD价格同期上涨235%。

内存芯片供应商正优先将产能分配给服务器应用，以满足大客户对高性能内存的强劲需求。TrendForce估计，今年用于GPU的HBM和服务器用的RDIMM将合计占据DRAM位元供应量的一半以上。这种产能倾斜已对消费市场产生连锁反应：PC价格因标准内存部件短缺而出现两位数百分比上涨，整体PC出货量因此下滑5%；智能手机市场同样受挫，今年出货量预计下降15%。

对企业客户而言，成本传导已难以忽视。随着内存占云服务商资本支出的比重不断上升，这部分成本不太可能由云厂商自行消化，而会转嫁给下游用户。本月早些时候，欧洲运营商OVHcloud已警告，计划将收费上调最高87%以覆盖内存成本，这可能是其他云服务商跟进的前奏。

TrendForce还表示，内存成本高企为服务器和AI芯片供应商（如英伟达）提供了更多涨价理由。近期有报道称，英伟达计划对搭载Vera Rubin和Grace Blackwell芯片的产品提价15%。面对上游涨价，云服务商可能不得不进一步增加资本支出以维持既定的基础设施扩张目标，而这最终意味着用户将面临更多价格上涨。