The Motley Fool 分析师 Micah Zimmerman 撰文指出，尽管博通（Broadcom）等竞争对手在定制芯片领域发力，英伟达（Nvidia）仍是 2027 年及以后的首选半导体股票，核心原因在于其主导性的 AI 生态系统，而非仅仅依赖单一芯片产品。

分析师强调，英伟达的数据中心业务是其增长引擎。在截至 2026 年 1 月 25 日的最近财季，公司数据中心营收达到 623 亿美元，同比增长 75%；预计整个财年数据中心销售额将接近 1800 亿美元。这些数字表明，超大规模云服务商和企业客户在规划 AI 集群时，往往以英伟达平台为起点，再围绕其构建其他组件。

英伟达的竞争优势不仅在于芯片本身。其 Blackwell 架构 将数百亿晶体管、定制互连和大规模内存整合为统一的 GPU，并进一步扩展至 GB200 和 GB300 等机架级系统，这些系统如同巨型加速器。此外，DGX SuperPOD、Grace CPU 以及 CUDA 和 TensorRT 等软件生态，为开发者提供了熟悉且信赖的工具链。分析师认为，在客户构建的“AI 工厂”蓝图中，英伟达始终处于核心位置。

除了技术层面，英伟达在投资者心理层面也占据优势。它已成为许多投资者默认的 AI 股票，每当有新模型、新数据中心或新 AI 企业应用发布时，英伟达往往是首先被提及的标的。分析师指出，这种关注度可能带来波动，但也意味着公司能获得持续的资金和关注，促使管理层不断交付成果。

英伟达还积极投资整个 AI 产业链，包括玻璃制造商、光纤供应商、网络合作伙伴和数据中心建设者。分析师提到，英伟达已向 康宁（Corning） 等公司以及数据中心合资项目投入数十亿美元，这些投资最终将转化为更多 GPU 和系统的客户。这显示出公司对 AI 全栈的理解，并希望在多个层面受益。

当然，风险同样存在。博通等公司的定制 ASIC 芯片在某些工作负载中份额正在提升。数据显示，GPU 服务器可能占 AI 服务器出货量的约 70%，而 ASIC 服务器接近 30%，竞争不可忽视。与此同时，英伟达正推出 Blackwell Ultra 和 Rubin 等新平台，以应对推理、思维链和智能体式 AI 的需求，表明公司并未在推理效率竞争中停滞不前。

分析师总结道，关键问题在于哪家半导体公司最贴近 AI 支出的决策核心。当云服务商或银行规划新 AI 系统时，英伟达通常是第一个被提及的名字。其硬件、软件和参考设计定义了 AI 集群的形态，而数据中心营收和积压订单表明客户愿意为这种领导地位持续付费。因此，选择英伟达作为 2027 年及以后的首选半导体股，并非简单重复市场流行观点，而是基于其对 AI 工厂核心的掌控、对开发者生态的影响以及贯穿基础设施链条的布局。