资产管理机构Polen Capital在最新发布的2026年第二季度投资者信中透露，其旗下Polen Focus Growth策略在本季度增持了英伟达（NASDAQ: NVDA），理由是估值已“有意义地压缩”——并非业务恶化，而是盈利增速远超股价涨幅。该基金认为，英伟达仍是数据中心GPU的绝对主导供应商，并日益具备在数据中心CPU市场抢占份额的能力，这构成另一个巨大的市场机遇。

Polen Focus Growth策略在二季度录得6.33%的净回报，显著跑输罗素1000成长指数同期16.74%的涨幅。基金在信中解释，市场反弹仍高度集中于AI基础设施和半导体股票，而组合的配置未能完全跟上这一窄幅行情。为此，基金在季度内进行了调仓，将仓位向受益于AI基础设施、电力需求和航空航天结构性增长的公司倾斜。

信中提到，英伟达股价在截至2026年8月13日收盘时约为224.09美元，市值约5.46万亿美元。过去52周，其股价交易区间为164.07至236.54美元，近一个月回报为11.09%。Polen Capital在信中表示，在一个“正确地聚焦于AI基础设施投资规模”的市场中，英伟达是最清晰的受益者之一，且其具备的竞争优势、生态系统、资产负债表和盈利能力符合基金的投资标准，因此认为“以更合理的估值增持全球最具优势的企业之一”是具吸引力的机会。

值得注意的是，Polen Capital在信中同时承认，市场动态的变化和“耐心的机会成本”上升，要求组合管理采取更灵活的方式。基金仍聚焦于具有持久增长前景的竞争优势企业，同时有选择地参与AI基础设施、商业航空航天和电力基础设施领域，这些领域存在供应约束和长期需求支撑。

据Insider Monkey的数据，英伟达在其追踪的2026年一季度末对冲基金持仓中位列第4位，共有275家对冲基金持有该股，较上一季度的264家有所增加。Polen Capital在信中也提及，尽管承认英伟达作为投资标的的风险和潜力，但其信念在于“一些AI股票有望在更短时间内带来更高回报”，并暗示投资者可关注其他被低估的AI标的。

从产业视角看，英伟达在AI基础设施中的核心地位依然稳固，但市场对其估值的分歧正在加大。一方面，机构投资者认可其盈利增长与长期需求；另一方面，窄幅市场行情和资金集中度也引发对估值可持续性的讨论。Polen Capital的增持动作，反映了部分长期投资者在估值回调后加码AI龙头的策略，但基金同时强调灵活应对市场变化，显示机构对AI板块的态度正趋于审慎与选择性。