总部位于苏黎世的独立资产管理公司Emerald Wealth Partners，在其最新披露的2026年第一季度投资者信中，将博通定位为“成长股策略”的核心持仓，并详细阐述了在充满挑战的市场环境下坚持这一选择的原因。

该策略在今年首季遭遇逆风，总回报率为-9.2%（费前）和-9.4%（费后）。市场对人工智能的担忧情绪首先冲击了软件股和中介类股票，随后地缘政治冲突又将资金焦点转向了能源与国防板块。在此背景下，该策略中的半导体设备持仓表现最为强劲，而软件股则构成了主要拖累。

然而，Emerald Wealth Partners对博通的信心并未动摇。投资者信明确指出，尽管博通当季的营收与每股收益仅略高于市场共识，但真正的亮点在于公司给出的2027财年AI业务营收指引。这一前瞻性数据远超华尔街预期，直接引发了分析师们对其未来销售和利润预测的上调，部分上调幅度相当显著。

除了强劲的业绩展望，博通管理层在最近一次分析师电话会议上的表现，也成为该机构坚守持仓的重要依据。信中特别提到，管理层主动且有效地回应了此前压制股价的几大投资者忧虑，包括利润率风险、来自超大规模客户自研定制芯片的竞争风险，以及软件业务可能面临的脱媒风险。这种直面质疑的沟通姿态，在一定程度上缓解了市场的疑虑。

截至2026年7月1日，博通股价收于369.34美元，总市值约1.76万亿美元。尽管该股在过去一个月内下跌了11.83%，但其过去52周的累计涨幅仍达到34.22%。根据数据库追踪，截至一季度末，共有173家对冲基金持有博通仓位，较上一季度的202家有所减少，但博通依然是华尔街最受关注的股票之一。

Emerald Wealth Partners的这封信，为外界观察机构投资者如何在AI浪潮的波动中调整组合提供了窗口。在软件板块因AI冲击而承压时，该机构选择将重心锚定在AI基础设施的关键供应商上，其逻辑核心在于博通在数据中心网络、定制芯片等领域的稳固地位，以及管理层对未来增长路径的清晰勾勒。这一配置思路，也折射出部分专业投资者当前对AI产业链内部结构性分化的判断。