人工智能基础设施建设正演变为一股不可忽视的通胀推力，其影响已远超芯片行业本身，向消费电子、电力乃至劳动力市场蔓延。苹果公司本周宣布将Mac电脑和iPad价格上调15%至25%，首席执行官蒂姆·库克向《华尔街日报》表示，此次成本跳升“在他40多年的从业经历中从未见过”。特斯拉首席执行官马斯克对此深表赞同。涨价矛头直指AI数据中心的快速扩张——这一扩张引发了对内存和存储组件的“超常规需求激增”，导致零部件价格大幅攀升。任天堂、微软和索尼也相继上调了旗下设备价格，显示压力已传导至终端消费品。
美国劳工部数据进一步印证了这一趋势。今年5月，消费端计算机软件及配件价格同比上涨约15%，而批发端电子元器件及配件价格同比飙升27%。高盛预计，2026年和2027年消费者电价将以每年约6%的速度上涨，因为数据中心将占美国2030年前新增电力需求的近一半。劳动力市场同样感受到压力——数据中心建设带动电气和布线安装承包商需求旺盛，该群体4月份平均时薪同比上涨6.5%，远高于全体私营部门员工3.6%的涨幅。
这场AI军备竞赛的规模史无前例。据FactSet数据，分析师预计Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、微软和甲骨文五大超大规模云计算企业今年的资本支出合计将达7410亿美元，较去年增长近75%。哥伦比亚大学经济学家Stijn Van Nieuwerburgh估计，AI基础设施建设在未来六年的总投入可能高达8万亿美元。这些资金高度集中于物理设备——精密冷却系统、电力线缆、光纤电缆和备用发电机等，对特定组件的集中需求正通过供应链向整个经济体渗透。
与关税冲击或油价波动等一次性经济冲击不同，此轮AI驱动的价格压力可能持续数年。全美商业经济协会（NABE）本周一发布的调查显示，81%的受访者认为AI基础设施建设将在未来一年内推高通胀。EY-Parthenon首席经济学家、NABE主席Gregory Daco表示，在任何重大技术革命的第一阶段，有限资源往往会承受压力，这通常会对价格形成上行推力。资本市场对此已有反映——费城半导体指数过去一年累计上涨约150%，即便本周出现大幅回调，涨幅依然可观，反映出投资者对芯片需求长期高企的预期。
尽管短期通胀压力明显，部分经济学家仍对AI的长期影响持乐观态度。现任美联储主席Kevin Warsh去年11月撰文指出，AI将成为一股重要的通缩力量，提升生产率并增强美国竞争力，年均生产率增速每提高1个百分点，将在一代人的时间内使生活水平翻倍。然而，瑞银经济学家认为，从当前的建设狂潮到AI真正压低价格，中间至少还有数年的时间差。对于投资者和消费者而言，AI带来的通缩红利尚在远处，而眼前的价格压力已切实到来。苹果此次涨价正是典型案例——iPad所用的内存和存储芯片，与数据中心服务器所用的同类产品存在直接竞争关系，需求扩张正在推高所有下游产品的成本。