6月22日，A股市场呈现分化格局，创业板指在半导体板块带动下走强，而港股则因科网股拖累整体下挫，AI大模型公司智谱的股价异动成为当日最受瞩目的焦点。
A股早盘震荡上行，沪指在平盘附近拉锯，深成指与创业板指双双走高，其中创业板指涨幅达到1%。半导体产业链再度成为领涨主力，半导体材料、第三代半导体等相关概念股强势拉升，显示市场对芯片自主化与先进制程的持续押注。与此同时，培育钻石与玻璃基板概念股也大幅走强，后者受英特尔技术路线图消息提振——英特尔CEO陈立武在近期访谈中明确将玻璃基板列为未来转型的三大方向之一，引发资金对相关供应链的关注。
下跌板块方面，医药、商业航天、餐饮旅游及日用化工等板块普遍调整，锂矿概念股集体重挫，天华新能跌超10%，融捷股份逼近跌停，背后直接触发因素是广期所碳酸锂主力合约大跌7%，报154080元/吨，反映出上游原材料价格波动对权益市场的快速传导。
港股市场则低开低走，恒生指数盘中跌幅一度扩大至2%，恒生科技指数跌超1.5%。科网股普遍下挫，理想汽车、哔哩哔哩、阿里巴巴等跌幅靠前。然而，芯片半导体板块逆势走强，华虹宏力、中芯国际等录得上涨，AI大模型股更是大爆发。智谱盘中狂飙35%，总市值突破1万亿港元，年内累计涨幅超过1900%，成为当日港股最亮眼的标的。
智谱的暴涨并非孤立事件，背后有明确的消息面支撑。近日智谱发布并开源了新一代旗舰大模型GLM-5.2，该模型主攻“长程任务”能力，旨在让AI能够像人类一样连续工作数小时、自主完成复杂的大型工程，而非仅限于即时问答。这一技术定位引发了业界讨论，特斯拉CEO马斯克在社交媒体上回应网友关于中国大模型进展的提问时表示，中国大模型可能在2027年一季度达到特定水平，而智谱创始人唐杰与马斯克的隔空“辩论”进一步推高了市场对智谱技术实力的关注度。
摩根大通对此发表评论认为，随着AI行业变现路径逐渐向API、编码、智能体和企业工作流收敛，模型能力的领先性变得更为关键，定价权将更多取决于技术能力而非产品覆盖广度或使用规模。这一判断从侧面解释了为何市场愿意给予智谱如此高的估值溢价——投资者押注的是其在长程任务这一前沿方向上的技术壁垒与未来商业化潜力。
从产业链角度看，当日半导体与AI大模型的双重强势并非孤立。存储芯片概念股同样表现活跃，香农芯创涨超10%，普冉股份、江波龙等跟涨，背后有美股存储芯片板块的带动——上周五闪迪、美光科技、西部数据股价均续创历史新高，美光科技即将发布财年三季报进一步强化了市场对存储周期的乐观预期。算力租赁板块也出现拉升，特发信息创新高，天娱数科涨停，显示AI基础设施层的资本热度仍在扩散。
债市与商品市场则整体承压。国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.17%，10年期主力合约跌0.06%。国内商品期货多数走低，除集运指数、沪铝等少数品种上涨外，锰硅、螺纹钢、沪铜、原油等普遍下跌，贵金属板块重挫，沪银暴跌5%，沪金跌超2%，碳酸锂更是暴跌6%，反映出市场对全球宏观需求前景的谨慎情绪。
综合来看，6月22日的市场走势清晰地勾勒出当前AI产业投资的两条主线：一是以半导体和算力基础设施为代表的硬件层持续受到资金青睐，二是以智谱为代表的大模型公司凭借技术突破获得估值跃升。这两条主线相互强化，共同构成了AI产业链资本叙事的核心逻辑。