英國AI基礎設施公司Nscale正籌備首次公開募股（IPO），並計劃在上市前完成一輪約35億美元的融資。據彭博社報道，該公司正與投資者洽談出售15億美元的可轉換票據，同時向輝達尋求額外20億美元的投資。Nscale成立於兩年前，是一家專注於AI算力供應的公司，其業務模式與當前AI熱潮中算力需求的爆發密切相關。

Nscale近期與AI實驗室Anthropic簽署了一項價值約450億美元的大額協議，這成為其業務增長的重要支撐。據The Information報道，Nscale在向潛在投資者展示時稱，該協議簽署後公司預計將獲得約103億美元的收入，但這一數字並非當前銷售額，而是基於已簽署客戶租約的預測值。

Nscale的融資歷史顯示其增長迅猛。今年3月，該公司完成了由投資機構Aker領投的11億美元B輪融資，輝達也參與了該輪投資。Nscale當時稱這是“歐洲歷史上規模最大的B輪融資”。更早的2024年12月，該公司完成了1.55億美元的A輪融資。

此次IPO前融資的推進，反映出AI基礎設施初創企業在當前資本市場的受追捧程度。在AI熱潮下，算力已成為一種競爭性資源，Nscale等公司憑藉與大型AI實驗室的長期合同，獲得了可觀的收入預期，進而支撐其高估值。

對於輝達而言，參與Nscale的融資不僅是財務投資，更有助於鞏固其GPU生態的客戶基礎。Nscale作為算力提供商，需要大規模採購輝達的晶片，雙方的合作關係因此具有戰略意義。

Nscale可能最早於本月內上市，但具體時間表尚未最終確定。該公司及輝達均未對TechCrunch的置評請求作出回應。

從產業視角看，Nscale的IPO及融資動向，是AI基礎設施層資本活動的又一案例。隨著AI模型規模擴大，對算力的需求持續攀升，提供算力租賃或託管服務的公司正成為連線晶片廠商與模型開發者的關鍵環節。Nscale與Anthropic的協議，以及其從輝達獲得的潛在支援，均體現了這一產業鏈條的緊密耦合。

不過，Nscale的收入預測基於客戶租約，而非實際銷售，這意味著其業績兌現仍存在不確定性。投資者在評估此類公司時，需關注其合同的實際執行情況以及客戶集中度風險。

總體而言，Nscale的IPO前融資計劃，是AI算力市場高景氣度的又一註腳。隨著更多類似公司進入公開市場，投資者將獲得更多途徑參與AI基礎設施領域的增長，但同時也需警惕估值泡沫與業績兌現風險。