近期，全球AI大模型定價出現罕見分化：美國OpenAI、谷歌接連下調API價格，Anthropic取消原定漲價計劃；而中國的Kimi K3較上代漲價超3.5倍，DeepSeek預告將大幅漲價。這一升一降，被市場解讀為中美AI競爭格局的轉折點。
8月21日，OpenAI宣佈將GPT-5.6 Sol的API價格下調20%以上，輸入從每百萬token 5美元降至4美元，輸出從30美元降至20美元，調整後價格有效期三個月。更早三週前，OpenAI已對輕量級模型Luna降價80%，輸入從1美元降至0.2美元，輸出從6美元降至1.2美元；中端模型Terra也同步降價20%。谷歌在8月13日釋出的Gemini 3.7 Flash，定價僅為每百萬輸入token 0.75美元、輸出3.75美元，相當於上代版本打5折，該價格持續至2027年1月1日。一向“硬氣”的Anthropic也取消了原定9月1日對Claude Sonnet 5漲價50%的計劃，將2美元輸入/10美元輸出的首發價作為長期價格保留。
官方給出的降價理由多為“模型最佳化帶來效率提升、推理成本下降”或“為企業提供穩定成本預期”，但輿論普遍認為，這是應對中國平價AI模型（如DeepSeek、Kimi）及美國內部競爭的壓力，華爾街將此稱為“Kimi時刻”。
反觀中國，月之暗面7月17日釋出的Kimi K3，2.8萬億引數MoE架構，輸出定價升至每百萬token 100元人民幣（約15美元），較上代K2.6的27元漲幅超3.5倍。DeepSeek也在8月11日預告API定價“近期將整體漲價，預計漲幅較大”。對比中美價格，K3定價與Claude Sonnet 5優惠期結束後的標準價一致，較其當前優惠價高50%，但較Anthropic旗艦Fable 5低70%，相當於中國AI將價格漲至美國“中高階”水平。不過，月之暗面強調，藉助Mooncake分離式推理架構，程式設計場景下系統快取命中率可超90%，高頻呼叫使用者實際成本可能遠低於標價。
價格攻防背後，是兩種發展模式的對撞。有比喻稱，美國把AI做成“石油”——高資金、高技術、高利潤的戰略資源；中國把AI做成“自來水”——普及、嵌入、擴散的通用能力。美國模式通過鉅額投入突破技術上限，維持全球霸主地位，再轉化為市場主導權；中國則強調開源開放、與實體產業融合，形成成本結構優勢。據瑞銀證券分析，中國頭部模型訓練成本可能僅為海外龍頭的十分之一，這源於模型架構和GPU使用效率的演算法創新。在推理效率上，中國主流MoE模型啟用引數比例普遍為個位數到10%，而美國模型預估為15%—30%，使中國模型推理算力需求更低；工程排程層面，行業GPU利用效率約40%—50%，中國領先玩家可達70%以上。有研究機構指出，中國模型定價並非基於補貼，API業務可實現20%—40%毛利，說明“低價”可持續。
美國模式正被拷問。Uber營運長創造“tokenmaxxing”一詞，指2026年前四個月Uber就耗盡全年Token預算，員工執行無價值任務。Salesforce預計全年付給Anthropic費用約3億美元。企業資料平台Entelligence.AI彙總2444家企業資料發現，每投入1美元AI Token費用，僅18美分產生觸達使用者的實際價值，44美分用於修復AI引入的Bug，27美分流向返工。Token ROI問題動搖美國高投入模式根基。斯坦福《2025年人工智慧指數報告》顯示，中美最頂尖大模型能力差距已由17.5%縮小至0.3%（反映2024年實況）。當效能差距趨近於零而成本差距懸殊，美國“山大王”模式開始鬆動。瑞銀分析師指出，Kimi K3定價位於國產模型高階，說明優質模型具備溢價權，開源模型強勁勢頭正倒逼全球領先玩家降低實際Token定價。
中國模型集體漲價背後，也有算力壓力。Kimi K3上線之初使用者請求量一度逼近叢集承載極限，被迫暫停C端新使用者訂閱。算力飢渴驅動中國科技巨頭開啟資本開支競賽：阿里2026年二季度資本開支676.8億元，同比增長75%，並完成800億港元（約102億美元）新股配售，全部用於AI基礎設施，同時轉讓遊戲業務“靈犀互娛”股權；騰訊二季度資本開支527.8億元，同比增長176%，7月出售2.73億股快手B類股份套現近120億港元，同時參與快手旗下“可靈AI”融資；字節跳動據報正討論將2026年資本支出最高提升至700億美元。算力緊張解釋了中國AI漲價——跑馬圈地結束，定價需反映真實成本。
綜合來看，中國AI的開源與質價比，將影響華爾街利益，但對發展中國家是福音。中美都面臨鉅額資本開支侵蝕利潤表的共同課題，AI商業化能否健康兌現仍是問號。可以確定的是，中國AI已不再是“卷價格”的追趕者，而是正在改變遊戲規則。