Marvell Technology 與谷歌母公司 Alphabet 達成認股權證協議後，Barclays 更新了對其的財務預測，維持增持評級和 275 美元目標價，並估算若所有認股權證被行使，到 2033 財年可能帶來高達 1200 億美元的收入機會，相當於每年約 185 億美元，按 ASIC 業務 35% 的營業利潤率計算，每股收益增量約為 6.15 美元。Stifel 也給出了相同的 1200 億美元總規模估算，但時間跨度約為六年半。

Barclays 分析師指出，這部分收入預計將主要在後端實現，且認股權證的分批條件可能不會全部滿足。該行將這一專案解讀為谷歌利用 Marvell 智慧財產權打造更定製化推理解決方案的嘗試，而非傳統的張量處理單元（TPU）專案，並維持博通（Broadcom）將在現有協議下繼續作為 TPU 主要供應商的判斷。

公告還涉及記憶體介面控制器和近記憶體計算，Barclays 認為這可能與 CXL（Compute Express Link）技術相關。Marvell 此前已預計在 2028 日曆年獲得 10 億美元的 CXL 定製 XPU 附加收入。

其他投行方面，JPMorgan 重申增持評級，目標價 240 美元；Raymond James 維持強力買入評級，目標價 235 美元。

Marvell 的股價在盤前交易中下跌 0.48%。市場對這一認股權證協議的長期收入潛力持樂觀態度，但同時也關注其實現節奏和不確定性。該協議若順利執行，將顯著增強 Marvell 在定製 AI 晶片領域的地位，並可能改變與博通在谷歌供應鏈中的競爭態勢。