7月份，人工智慧相關股票的劇烈波動令對沖基金行業業績分化明顯，多策略巨頭普遍受損，而量化基金則逆勢走強。據彭博援引知情人士透露，千禧年管理基金（Millennium Management）的資產淨值在7月份累計下跌2.1%，將其年內累計回報壓縮至8.2%。

同期，多經理人權益基金North Rock也下跌2.1%，年內漲幅收窄至4.8%；多策略基金LMR跌幅相對較小，為0.48%，年內仍錄得6%的正回報。AI及半導體板塊的下跌是拖累這些權益類投資組合的主要原因。其中，Situational Awareness基金在追繳保證金壓力下被迫向Citadel出售大部分公開市場股票頭寸，令該板塊此前的部分跌勢有所收窄。

相比之下，跨資產類別系統化交易策略展現出明顯的抗跌性。管理規模72億美元的Quantedge在7月份上漲7.8%，年內累計漲幅升至34.6%，在當前市場環境下表現突出。宏觀基金Pharo Macro同期小幅上漲0.23%，年內累計收益達9.9%。

除股票市場波動外，大宗商品與固定收益市場的聯動同樣構成7月份的重要市場背景。油價的快速上漲引發市場對通脹前景的擔憂，進而影響各類資產的表現。整體來看，7月對沖基金業績的分化反映了AI股波動對不同策略的差異化影響，量化策略的韌性值得關注。