週五盤前交易中，亞馬遜股價大漲12%，而蘋果則下跌7%，投資者對兩家公司6月季度財報的反應截然不同。此前一天，蘋果和亞馬遜均釋出了財報，但市場評價迥異：亞馬遜的業績令投資者振奮，蘋果則因疲軟的業績指引而承壓。
蘋果的財報顯示，其營收、利潤和iPhone銷量均高於市場預期，但公司對當前季度的業績指引卻令人失望，主要原因是供應鏈限制。蘋果預計本季度營收增長率為9%至11%，低於分析師預期的12%（資料來自LSEG）。公司正面臨記憶體短缺——記憶體是其裝置的關鍵元件——以及晶片製造產能的競爭壓力。這已促使蘋果上調了Mac和iPad的價格，分析師預計今年iPhone也可能漲價。
相比之下，亞馬遜的雲業務表現強勁。亞馬遜雲服務（AWS）第二季度營收同比增長37%，創下自2021年以來的最快增速。AWS是市場密切關注的業務，因為亞馬遜大部分與AI相關的銷售都計入該部門。投資者將其視為衡量亞馬遜AI產品需求的重要指標。
儘管亞馬遜將今年的資本支出預測從2000億美元上調至2200億美元，用於持續投資AI基礎設施，但其股價依然大漲。近期，投資者一直在審視大型科技公司在AI上的鉅額支出，擔憂這些公司可能超前投資。然而，亞馬遜自身的雲業務增長似乎證明了其資本支出的合理性。Forrester首席分析師Tracy Woo在週四的報告中表示，AWS的強勁增長明確表明其基礎設施投資正在滿足市場需求，而非超出需求。
從年初至今的表現看，亞馬遜股價在2026年一直落後，累計上漲約4%，而蘋果同期上漲23%。蘋果在一定程度上被視為那些大舉投資AI的科技股的對沖交易，因為蘋果並未進行大規模資本支出擴張。
投資者似乎正在本財報季挑選AI贏家，科技巨頭的股價走勢因此出現分化。週四，Meta下跌8%，而微軟大漲15%，反映出市場對兩家公司AI戰略的不同看法。這種分化表明，市場正根據各公司在AI領域的投入與回報，重新評估其估值。