7月28日，韓國儲存晶片巨頭三星電子與SK海力士股價雙雙暴跌，引發港股及韓國本土多隻相關槓桿ETF集體重挫。港股上市的南方兩倍做多海力士當日大跌30.2%，南方兩倍做多三星電子下跌26.73%。自7月以來，這兩隻ETF累計跌幅分別達到74.48%和63.51%，顯示本輪調整力度之大。

韓國本土市場的槓桿ETF同樣未能倖免。三星KODEX SK海力士單一股票槓桿ETF下跌28.43%，三星KODEX三星電子單一股票槓桿ETF下跌26.63%，KIM ACE SK海力士單一股票槓桿ETF下跌28.44%。

隨著股價持續下挫，相關槓桿ETF的資產規模也大幅縮水。資料顯示，截至7月27日，南方兩倍做多海力士資產規模為57.52億美元，相較於6月底的130.7億美元縮水56%；南方兩倍做多三星電子資產規模為12.3億美元，較6月底的37.38億美元縮水近70%。美股市場上，三倍做多半導體ETF資產規模也從6月底的315.96億美元降至198.35億美元，降幅37.22%；兩倍做多美光科技ETF資產規模縮水43.55%。

知名對沖基金經理、電影《大空頭》原型邁克爾·巴里近期進一步加大了做空力度。他此前以每股1051.87美元建立美光科技空頭頭寸，7月25日又以每股933.86美元追加美光空單，同時以210.28美元增持輝達空頭倉位，以535.83美元加倉費城半導體指數ETF（SOXX）空頭。巴里強調，其SOXX空頭頭寸與看跌期權已在投資組合中佔據較大比重。

不少主動型基金經理也在本輪調整中降低半導體倉位。愛德蒙得洛希爾資產管理公司全球股票投資組合經理亞歷克西斯·博薩爾表示，已減持半導體股票，因估值相對預期已過於昂貴。歐洲資管公司DWS在半導體股票大漲後獲利了結部分頭寸，並將行業評級下調至“中性”。瑞士獨立資管公司LFG+ZEST首席投資官阿爾貝託·孔卡也大幅削減了儲存晶片和裝置製造商的頭寸，同時買入部分半導體個股的看跌期權。

不過，市場並非一致看空。全球最大資管公司貝萊德認為，近期科技股下跌已屬“過度反應”，隨著越來越多公司將AI整合到產品中，對資料中心、網路裝置、儲存晶片和電力基礎設施的需求將持續攀升。摩根士丹利、美銀、瑞銀等機構也表示，當前回撥更多是交易擁擠後的估值消化，而非產業趨勢逆轉。Evercore ISI首席策略師朱利安·埃曼紐爾強調，半導體股票的回撥應被視為此前數月大幅上漲後的健康調整，且科技領域中被低估的半導體技術公司中可能湧現機遇。