Verizon 在 7 月 24 日釋出的第二季度財報中披露，已與谷歌（Alphabet 旗下）簽署了一項價值超過 10 億美元 的暗光纖協議，用於連線谷歌的 AI 資料中心。暗光纖是指客戶租用光纖線路後自行配備裝置進行訊號傳輸，從而獲得資料中心之間的專用頻寬。這一需求正來自當前市場上資金最充裕的客戶——那些大規模建設 AI 資料中心的公司。
Verizon 的 CEO Dan Schulman 在財報電話會議上表示，與谷歌的協議只是開端。他預計到年底前將宣佈更多交易，這些交易合計在未來幾年內可能帶來 數十億美元 的收入。Schulman 強調，Verizon 的低延遲光纖網路已成為 AI 資料中心所需的關鍵資產。他在財報宣告中稱：“我們的核心連線業務正在獲得動力，隨著 AI 基礎設施收入的湧現，我們正在從根本上重塑 Verizon 的增長軌跡。”
不過，從規模上看，這份協議對 Verizon 的整體營收影響有限。該公司第二季度總營收為 343 億美元，因此一份價值超 10 億美元、分多年執行的合同佔比並不大。但其戰略意義在於落對了地方：Verizon 的企業業務部門多年來增長緩慢，當季營收僅同比增長 2.6% 至 72 億美元，但運營利潤躍升了 37%。一份價值數十億美元的長期光纖合同管道，將給該部門帶來多年未見的增長動力。
對於關注股息的投資者而言，更重要的資料是現金流。Verizon 2026 年上半年自由現金流達到 102 億美元，較去年同期的 88 億美元增長 16%；同期支付的股息總額為 59 億美元，這意味著股息支付率不到 60%，剩餘資金可用於減債和股票回購。公司連續第二個季度上調全年指引，預計自由現金流增長 9% 至 10%，調整後每股收益在 4.99 至 5.04 美元 之間，增幅為 6% 至 7%。第二季度調整後 EBITDA 達到 137 億美元，同比增長 7.2%，創下公司歷史最高紀錄。
在使用者增長方面，Verizon 當季新增 18.4 萬 後付費電話淨使用者，並實現了五年來最佳的消費者第二季度後付費電話業績；移動和寬頻總新增使用者超過 55 萬。管理層預計移動和寬頻服務收入增速將從第二季度的 2.8% 提升至第三季度的接近 3% 和第四季度的約 4%，呈現加速趨勢。
當然，Verizon 仍是一個增長緩慢的業務。總營收同比下降了 0.7%，主要受裝置收入近 20% 的跌幅拖累，原因是升級量下降以及公司減少了裝置補貼。每股收益也下降了 22%，主要源於特殊專案（最大一項是 7.46 億美元 的損失，與將國際有線連線和託管網路服務業務歸類為持有待售有關），不過調整後每股收益增長了 6.6%。
正是這種背景使得週五的披露顯得重要。多年來，Verizon 的股息故事主要依賴成本控制和緩慢增長的連線業務。如今，現金流指引在上升、使用者數在增長，並且出現了一條與科技行業最大支出浪潮掛鉤的新收入來源。股息覆蓋率已經良好，如果 Schulman 能夠兌現他承諾的交易，討論焦點將從“能否覆蓋股息”轉向“能否增長股息”。當前 Verizon 股價約 46 美元，股息收益率約為 6.3%，這為投資者提供了一個既有高收益、又具備新增長故事的標的。