Alphabet 在最新財報電話會上明確其 AI 算力分配策略：TPU 優先用於 AGI（通用人工智慧） 研發，而非全部投入雲服務或出租給客戶。CEO 桑達爾·皮查伊 在回答高盛分析師提問時表示，“我們的首要任務是確保分配所需算力以在 AGI 前沿保持競爭力，這是我們所做一切的基礎。”當被問及如何在搜尋、雲和模型訓練之間分配算力時，皮查伊重申 AGI 研發是起點，同時優先保障核心產品如 搜尋、YouTube 以及 Google Cloud 的算力需求，特別是 Vertex AI 和 Gemini Enterprise 等 AI 解決方案。

這一策略的背景是 Google Cloud 業務的強勁增長。第二季度 Google Cloud 營收達到 247.5 億美元，同比增長 82%；運營利潤為 88 億美元，同比增幅高達 214%。公司將此歸因於“AI 基礎設施和 AI 解決方案的強勁需求”。雲業務積壓訂單（尚未消耗的已簽約服務）規模達 5140 億美元，預示未來收入潛力巨大。搜尋廣告收入增長 17%，YouTube 廣告收入增長 13%。皮查伊還指出，AI 搜尋模式“正在推動整體搜尋查詢量的增量增長”，並強調通過工程和硬體最佳化，該季度 AI 模式響應的成本已降至釋出以來最低水平。

在算力供給端，Alphabet 正面臨供應緊張。CFO 阿納特·阿什肯納齊 表示，公司計劃將本財年資本支出從此前預估的 1800-1900 億美元上調至 1950-2050 億美元，但受限於“供應受限的環境”，無法獲得全部所需裝置。因此，公司計劃在 第三季度 擴大使用第三方算力作為過渡策略，同時加快內部產能建設。皮查伊解釋稱，購買過渡性算力有助於服務大型雲客戶，“這些客戶帶來的增量機會，雖然短期成本可能很高，但從多年合同週期看，投資回報率非常積極。”

儘管營收和利潤大幅增長，Alphabet 本季度自由現金流為 -59 億美元，為 2004 年以來首次出現負值。公司整體營收達 1198 億美元，同比增長 24%；運營利潤 408 億美元，增長 34%。但投資者對資本支出激增和現金流為負反應負面，財報公佈後 Alphabet 股價盤後下跌 4%。

這一算力分配策略對 AI 產業具有多重含義。一方面，它表明 Google 將 AGI 研發置於最高優先順序，可能加速其通用智慧能力的突破；另一方面，依賴 Google Cloud 算力的 AI 應用公司需關注其資源分配傾向，而第三方算力提供商（如其他雲廠商或資料中心運營商）可能因 Google 的過渡性採購而獲得短期需求拉動。同時，資本支出的大幅上調也延續了科技巨頭在 AI 基礎設施上的軍備競賽趨勢。