財經作者 Alex Sirois 在 7 月 14 日的一篇評論中明確表示，他近期再次買入台積電股票，並認為由宏觀交易員恐慌情緒引發的科技股輪動，為這家“物理製造未來”的公司創造了一個絕佳的切入點。

Sirois 的核心論點直指台積電在 AI 時代的不可替代性。他指出，地球上每一款重要的 AI 晶片——從輝達的 Blackwell 架構，到蘋果、AMD、博通的加速器，再到正在重塑超大規模資料中心的定製晶片——最終都匯聚到台積電的工廠。當一家公司掌握全球約 70% 的晶圓代工市場，併成為輝達 Blackwell 架構的獨家生產商時，它本身就已成為一種基礎設施。

支撐這一信念的是強勁的財務資料。文章列舉，2026 年 5 月台積電合併淨收入達新台幣 4169.8 億元，同比增長 30.1%；2026 年前五個月累計收入達新台幣 1.96 萬億元，同比增長 30.0%。執行長魏哲家已給出 2026 年全年營收增長超過 30% 的指引。2026 年第一季度，歸屬於股東的淨利潤為新台幣 5728 億元，同比大增 43.82%。

除了增長，Sirois 強調台積電的護城河正在地理上拓寬。其位於亞利桑那州的工廠如今有資格獲得 35% 的美國投資稅收抵免，高於此前的 25%。加上德國和日本工廠獲得的政府補貼，過去十年令市場擔憂的地緣政治風險溢價正在被主動降低。

在估值方面，Sirois 將台積電視為一個擁有代工壟斷地位、市盈率相對其增長而言合理的標的。文章提及，華爾街目前對該股給出了 17 個“買入”評級、2 個“持有”評級，以及零個“賣出”評級。他認為，當一家公司如此複合增長且分析師找不到看空理由時，擇時買入的意義已經不大。

不過，Sirois 並未忽視風險。他承認客戶集中度是一個真實存在的問題，前十大客戶佔其應收賬款的 84%。疊加台灣地區設施面臨的地緣政治和地震風險，這構成了真實的尾部風險。但他認為，亞利桑那、日本和德國的擴張計劃，以及頂級客戶與台積電之間相互依賴的關係，有效鈍化了這一風險。美國政府也已悄然將台積電視為戰略合作伙伴，而非單純的外國供應商。

文章最後總結，儘管該股年內已上漲 43.59%，過去十年漲幅高達 1943.54%，但作者仍認為當前價位具有吸引力。他的投資邏輯最終歸結為一句話：每一條 AI 路線圖都必經這家代工廠，他寧願擁有這條“路”，也不願去猜測哪輛“車”會最終勝出。