财经作者 Alex Sirois 在 7 月 14 日的一篇评论中明确表示，他近期再次买入台积电股票，并认为由宏观交易员恐慌情绪引发的科技股轮动，为这家“物理制造未来”的公司创造了一个绝佳的切入点。
Sirois 的核心论点直指台积电在 AI 时代的不可替代性。他指出，地球上每一款重要的 AI 芯片——从英伟达的 Blackwell 架构，到苹果、AMD、博通的加速器，再到正在重塑超大规模数据中心的定制芯片——最终都汇聚到台积电的工厂。当一家公司掌握全球约 70% 的晶圆代工市场，并成为英伟达 Blackwell 架构的独家生产商时，它本身就已成为一种基础设施。
支撑这一信念的是强劲的财务数据。文章列举，2026 年 5 月台积电合并净收入达新台币 4169.8 亿元，同比增长 30.1%；2026 年前五个月累计收入达新台币 1.96 万亿元，同比增长 30.0%。首席执行官魏哲家已给出 2026 年全年营收增长超过 30% 的指引。2026 年第一季度，归属于股东的净利润为新台币 5728 亿元，同比大增 43.82%。
除了增长，Sirois 强调台积电的护城河正在地理上拓宽。其位于亚利桑那州的工厂如今有资格获得 35% 的美国投资税收抵免，高于此前的 25%。加上德国和日本工厂获得的政府补贴，过去十年令市场担忧的地缘政治风险溢价正在被主动降低。
在估值方面，Sirois 将台积电视为一个拥有代工垄断地位、市盈率相对其增长而言合理的标的。文章提及，华尔街目前对该股给出了 17 个“买入”评级、2 个“持有”评级，以及零个“卖出”评级。他认为，当一家公司如此复合增长且分析师找不到看空理由时，择时买入的意义已经不大。
不过，Sirois 并未忽视风险。他承认客户集中度是一个真实存在的问题，前十大客户占其应收账款的 84%。叠加台湾地区设施面临的地缘政治和地震风险，这构成了真实的尾部风险。但他认为，亚利桑那、日本和德国的扩张计划，以及顶级客户与台积电之间相互依赖的关系，有效钝化了这一风险。美国政府也已悄然将台积电视为战略合作伙伴，而非单纯的外国供应商。
文章最后总结，尽管该股年内已上涨 43.59%，过去十年涨幅高达 1943.54%，但作者仍认为当前价位具有吸引力。他的投资逻辑最终归结为一句话：每一条 AI 路线图都必经这家代工厂，他宁愿拥有这条“路”，也不愿去猜测哪辆“车”会最终胜出。