在關於哪家 AI 巨頭將率先登陸公開市場的討論中，預測市場交易者用資金給出了與媒體頭條截然不同的答案。截至 2026 年 7 月 7 日，Polymarket 上的定價顯示，Anthropic 極有可能搶在 OpenAI 之前完成首次公開募股，而 Databricks 則被遠遠甩在身後。
在“Anthropic 還是 OpenAI 先上市？”的直接對決合約中，Anthropic 的隱含概率高達 87%，OpenAI 僅為 13%，交易量超過 22 萬美元。這一懸殊差距顛覆了外界通常認為 OpenAI 上市聲勢更為浩大的印象。具體到時間窗口，市場認為 Anthropic 在 2026 年 12 月 31 日前 上市的概率為 75.5%，儘管該合約近期月度概率已下滑 13%，顯示樂觀情緒有所降溫。更短期的窗口概率則急劇下降，例如 10 月底前上市的概率僅為 36.5%。市場對 Anthropic 的估值也極為大膽，其上市首日市值超過 1.8 萬億美元 的概率高達 54.5%。這些押注的背景包括 Anthropic 於 2026 年 6 月 1 日秘密提交了 S-1 文件，以及其在 H 輪融資中獲得了 650 億美元資金，投後估值達 9650 億美元，年化收入運轉率達 470 億美元。
相比之下，OpenAI 在近期上市的可能性要謹慎得多。一個關於“OpenAI 在 2026 年底前未上市”的合約，交易價格隱含概率高達 79.5%，意味著市場認為其年內上市的概率僅約兩成。該合約累計交易量已超過 193 萬美元，是平臺上最活躍的 IPO 市場之一。然而，一旦 OpenAI 上市，市場對其規模仍抱有極高期待。在“若上市，市值將超過特定門檻”的合約中，超過 8000 億美元 的概率為 86%，超過 1 萬億美元 的概率為 73%，超過 1.2 萬億美元 的概率也達到了 65.5%。此外，交易者認為 OpenAI 在 2026 年內（無論上市與否）達到 1 萬億美元估值的概率為 61.6%。
Databricks 在這場競賽中已明顯掉隊。其“在 2026 年 6 月 30 日前上市”的合約已以 “未上市” 的結果結算，概率高達 99.9%。這歸因於其首席執行官 Ali Ghodsi 在 2026 年 6 月初的表態，稱公司在大型科技公司上市日程擁擠的情況下，今年不會尋求上市，且公司未公開提交 S-1 文件。展望更遠的 2027 年底，市場仍以“不上市”為基礎情景，概率為 54%。即便在假設上市的各類市值區間合約中，從低於 1500 億美元到超過 4500 億美元，買方概率均僅在 38% 至 43% 之間徘徊，顯示市場對其最終上市規模並無強烈共識。Databricks 在 2025 年末的私募融資中估值曾達 1340 億美元。
將視野拉昇至整個 2026 年的 IPO 市場，格局更為清晰。在“2026 年市值最大 IPO”的合約中，已吸引超過 466 萬美元的歷史交易量。SpaceX 以 87.5% 的隱含概率獨佔鰲頭，Anthropic 以 12.55% 位居第二，而 OpenAI 和 Databricks 的概率分別僅為 0.6% 和 0.05%。Stripe、Waymo、字節跳動等其他知名候選公司的概率也均停留在 0.05%。SpaceX 的領先地位與其已在 2026 年 6 月 12 日完成上市（代碼 SPCX）的事實相符，且 Stifel 在 7 月 7 日對其給出了“買入”評級和 190 美元 的目標價。
未來，三大催化劑將顯著影響這些概率。首先是 Anthropic 公開 S-1 文件的任何動向，將直接檢驗其年內上市和超高估值預期的成色。其次是 OpenAI 若秘密提交上市文件，將擠壓其“不上市”合約的高概率，並對 Anthropic 的領先優勢構成壓力。最後，Databricks 方面，市場將密切關注其管理層是否會釋放態度轉變的信號。