在关于哪家 AI 巨头将率先登陆公开市场的讨论中，预测市场交易者用资金给出了与媒体头条截然不同的答案。截至 2026 年 7 月 7 日，Polymarket 上的定价显示，Anthropic 极有可能抢在 OpenAI 之前完成首次公开募股，而 Databricks 则被远远甩在身后。
在“Anthropic 还是 OpenAI 先上市？”的直接对决合约中，Anthropic 的隐含概率高达 87%，OpenAI 仅为 13%，交易量超过 22 万美元。这一悬殊差距颠覆了外界通常认为 OpenAI 上市声势更为浩大的印象。具体到时间窗口，市场认为 Anthropic 在 2026 年 12 月 31 日前 上市的概率为 75.5%，尽管该合约近期月度概率已下滑 13%，显示乐观情绪有所降温。更短期的窗口概率则急剧下降，例如 10 月底前上市的概率仅为 36.5%。市场对 Anthropic 的估值也极为大胆，其上市首日市值超过 1.8 万亿美元 的概率高达 54.5%。这些押注的背景包括 Anthropic 于 2026 年 6 月 1 日秘密提交了 S-1 文件，以及其在 H 轮融资中获得了 650 亿美元资金，投后估值达 9650 亿美元，年化收入运转率达 470 亿美元。
相比之下，OpenAI 在近期上市的可能性要谨慎得多。一个关于“OpenAI 在 2026 年底前未上市”的合约，交易价格隐含概率高达 79.5%，意味着市场认为其年内上市的概率仅约两成。该合约累计交易量已超过 193 万美元，是平台上最活跃的 IPO 市场之一。然而，一旦 OpenAI 上市，市场对其规模仍抱有极高期待。在“若上市，市值将超过特定门槛”的合约中，超过 8000 亿美元 的概率为 86%，超过 1 万亿美元 的概率为 73%，超过 1.2 万亿美元 的概率也达到了 65.5%。此外，交易者认为 OpenAI 在 2026 年内（无论上市与否）达到 1 万亿美元估值的概率为 61.6%。
Databricks 在这场竞赛中已明显掉队。其“在 2026 年 6 月 30 日前上市”的合约已以 “未上市” 的结果结算，概率高达 99.9%。这归因于其首席执行官 Ali Ghodsi 在 2026 年 6 月初的表态，称公司在大型科技公司上市日程拥挤的情况下，今年不会寻求上市，且公司未公开提交 S-1 文件。展望更远的 2027 年底，市场仍以“不上市”为基础情景，概率为 54%。即便在假设上市的各类市值区间合约中，从低于 1500 亿美元到超过 4500 亿美元，买方概率均仅在 38% 至 43% 之间徘徊，显示市场对其最终上市规模并无强烈共识。Databricks 在 2025 年末的私募融资中估值曾达 1340 亿美元。
将视野拉升至整个 2026 年的 IPO 市场，格局更为清晰。在“2026 年市值最大 IPO”的合约中，已吸引超过 466 万美元的历史交易量。SpaceX 以 87.5% 的隐含概率独占鳌头，Anthropic 以 12.55% 位居第二，而 OpenAI 和 Databricks 的概率分别仅为 0.6% 和 0.05%。Stripe、Waymo、字节跳动等其他知名候选公司的概率也均停留在 0.05%。SpaceX 的领先地位与其已在 2026 年 6 月 12 日完成上市（代码 SPCX）的事实相符，且 Stifel 在 7 月 7 日对其给出了“买入”评级和 190 美元 的目标价。
未来，三大催化剂将显著影响这些概率。首先是 Anthropic 公开 S-1 文件的任何动向，将直接检验其年内上市和超高估值预期的成色。其次是 OpenAI 若秘密提交上市文件，将挤压其“不上市”合约的高概率，并对 Anthropic 的领先优势构成压力。最后，Databricks 方面，市场将密切关注其管理层是否会释放态度转变的信号。