Meta創始人兼CEO馬克·扎克伯格在7月2日的公司內部全員會上做出罕見內部認錯，承認AI智能體技術的研發進展在過去至少四個月裡未能按預期提速，公司為押注AI而推行的新組織架構“至今尚未落地見效”。這一信息由路透社獲取的一段會議錄音披露，揭示了這家社交巨頭在激進轉型AI過程中遭遇的現實阻力。

這場內部覆盤的大背景是Meta在AI基礎設施上豪擲重金、同時大幅壓縮人力成本的戰略組合拳。今年5月，Meta裁撤了約8000名員工，佔全球員工總數的10%，並將約7000名員工調往AI相關團隊，旨在為高昂的算力投資騰出資金並提升運營效率。扎克伯格在會上坦言，這輪包含大規模裁員的重組推進得不夠“乾淨利落”，管理層誤判了各項調整落地的時間節點。他同時給出了一個新的時間表：預計未來三到六個月內，Meta將開始從AI投資中獲得更顯著的回報。

同場會議上，Meta CTO安德魯·博斯沃思還回應了此前引發巨大爭議的員工鼠標行為追蹤軟件事件。審查結果顯示，沒有員工數據被用於AI訓練。若該項目在審查完成後重啟，將改為員工自願加入。該軟件於4月首次在美國員工電腦上安裝，當時未提供退出選項，上月因敏感數據暴露問題被暫停，一度加劇了員工對裁員與監控文化的不滿。

就在這場內部認錯會的前兩天，Meta向資本市場釋放了一個看似矛盾的重磅信號。據彭博社7月1日報道，Meta正在籌劃一項雲基礎設施業務，擬向外部客戶出售AI算力和模型訪問權限，與亞馬遜AWS、微軟Azure、谷歌雲三大雲巨頭正面競爭。這一計劃旨在將閒置算力變現，盤活數據中心資源，開闢短期盈利渠道。消息曝光當日，Meta股價一度漲超10%，收盤漲幅8.81%，投資人看到了這家社交平臺將AI基礎設施從成本中心轉變為收入來源的可能性。

然而樂觀情緒僅維持了一天。7月2日，Meta股價隨即下跌4.9%，分析師開始追問Meta是否真有足夠閒置算力可賣，以及騰出算力是否會拖累自家超級智能和AI產品的開發。市場的核心擔憂在於：若算力供應增加且租賃價格走低，過去兩年支撐AI硬件板塊高估值的“算力稀缺”敘事將遭到顛覆。

衝擊迅速傳導至整個AI硬件產業鏈。費城半導體指數在7月1日和2日連續兩個交易日分別暴跌6.27%和5.44%，存儲芯片龍頭美光科技、閃迪單日跌幅超10%，拋壓隨後蔓延至日韓股市和A股。直接受Meta入局衝擊的AI雲廠商跌幅更深，CoreWeave和Nebius分別下跌10.8%和12.4%。

Meta對外賣算力的戰略轉向，與其自研AI商業化進展緩慢的現實密切相關。Meta今年4月推出的首款自研AI模型Muse Spark至今未向開發者開放使用，外部市場需求偏弱。據報道，Meta考慮的路線有兩條：一是出售託管在自有基礎設施上的AI模型訪問權限，模式類似AWS的Bedrock服務；二是直接對外出售原始算力，對標CoreWeave等新興AI雲廠商。

值得注意的是，Meta此前一直是算力的超級買方。今年以來，Meta與AMD敲定了未來五年上限600億美元的芯片供應協議，向CoreWeave拋出逾210億美元的六年算力長約，又與歐洲AI雲公司Nebius簽下近270億美元的算力採購大單。最大買家之一轉身入場賣算力，讓市場對AI基建投資回報的確定性產生了動搖。

扎克伯格在5月底的年度股東大會上曾透露，“幾乎每週都有外部公司找上門來”，詢問能否開放API或出售算力，且願意支付高於採購成本的溢價。如今，這一選項正被加速提上日程，而他在內部會上劃定的“三到六個月見到更顯著回報”的時間節點，也為Meta今年最高達1450億美元的AI基礎設施支出設下了一個可被市場檢驗的驗收期。