晨星研究總監譚洛蘭在彭博電視節目中發出明確警告：一批人工智能相關股票可能面臨20%至30%的回調，其中內存芯片板塊因前期漲幅最大，下行風險最為突出。

譚洛蘭指出，當前部分AI股的估值已過度透支未來增長預期，市場需要經歷一輪“清算”後，這些標的才會重新具備吸引力。她並未點名具體個股，但強調內存芯片類公司因在AI算力需求爆發中積累了大量漲幅，一旦市場情緒轉向，將首當其衝。

這一判斷背後是市場對AI投資回報週期的深層疑慮。過去兩年，以英偉達為代表的算力硬件股持續飆升，帶動美光等內存供應商股價大幅重估。然而，隨著資本開支激增而應用端變現路徑尚未完全明朗，部分機構開始審視硬件層的估值是否已脫離基本面支撐。

晨星此番表態並非孤立聲音。近期多家研究機構對AI股的短期前景趨於謹慎，焦點集中在芯片製造與存儲環節的產能擴張是否會導致供過於求。若內存價格漲勢放緩或需求增速不及預期，相關公司的盈利預測將面臨下修壓力。

對投資者而言，譚洛蘭的觀點提供了一種風險提示：AI產業長期前景依然廣闊，但短期估值波動不可忽視。她強調，回調之後才是重新評估買入時機的窗口，而非在當前高位追漲。這一立場反映了價值投資框架下對成長股泡沫的典型警惕。