數據中心運營商 Digital Realty 週二盤前股價下挫 5.4%，此前該公司宣佈將以 35 億美元 從資產管理巨頭 黑石 手中收購三座位於 弗吉尼亞州北部 的數據中心股權。根據週一發佈的聲明，這筆交易的對價結構為 12 億美元現金 加 23 億美元股票，標的資產的整體估值達到 78 億美元。
具體而言，Digital Realty 將購入黑石在 馬納薩斯 兩座各 96 兆瓦 數據中心中持有的 80% 權益，以及在 斯特靈 一座 96 兆瓦 數據中心中持有的 50% 權益。交易預計於週二完成。從時間表看，前兩座設施預計在 2027 年上半年 實現穩定運營，第三座則預計在 2028 年上半年 達到相同狀態。
Digital Realty 首席投資官 Greg Wright 在聲明中將此次交易定位為公司與黑石合作關係的下一階段。他指出，此舉使公司得以增持一系列已全部出租的高品質超大規模資產，既延伸了增長跑道，也為戰略私募資本平臺的持續擴張擴充了產品儲備。
弗吉尼亞州北部長期被視為全球最大的數據中心市場，此次加碼反映出 Digital Realty 對這一核心區域的持續押注。不過，根據房地產服務公司 JLL 今年 2 月發佈的報告，得克薩斯州 已接近挑戰弗吉尼亞在數據中心領域的領先地位。同一份報告還顯示，北美目前在建的數據中心容量中，92% 已被預租，意味著至少在 2030 年 之前，空置率可能維持在低位。
這一供需格局的背後，是超大規模雲廠商史無前例的資本開支浪潮。亞馬遜、微軟、Meta 和谷歌 等巨頭今年為 AI 基礎設施擴建承諾的資本支出合計接近 7000 億美元。與此同時，大型科技公司正日益依賴私募股權、私募信貸和債務工具為這些項目融資。據 Preqin 的數據，去年此類交易的規模持續突破 100 億美元。
從市場反應看，儘管該股今年以來累計上漲 23%，但此次收購消息公佈後仍遭遇拋售，顯示投資者對大規模股權稀釋與資產估值存在短期消化過程。這筆交易既體現了 AI 算力需求對數據中心資產的強力拉動，也折射出基礎設施領域資本循環的加速——私募基金通過向運營平臺出售成熟資產實現退出，而運營方則藉此擴大優質資產池，以承接雲廠商持續外溢的容量需求。