AI算力叢集的功耗激增，正將功率半導體推向產業前台。據《科創板日報》27日報道，該領域已成為繼儲存之後的新增長引擎，行業掀起新一輪階梯式調價。

一傢俱備量產能力的國產功率半導體廠商人士對記者表示：“我們AI相關的電源功率訂單‘爆滿’，現在訂單根本做不過來。”該廠商面向資料中心800V HVDC一次電源、伺服器二次電源等產品，已進入多家頭部客戶供應鏈並實現規模量產，訂單需求極為旺盛。

多位業內人士判斷，本輪由成本驅動的漲價週期仍將持續一段時間。更深層的變化在於，行業將加速功率器件低端產能的出清。過去分散的供給格局面臨洗牌，市場份額將向具備IDM全鏈條能力或與上游深度繫結，且涉足高景氣賽道的頭部晶片企業集中。

這一趨勢背後，是AI資料中心對電源系統提出的更高要求。隨著GPU叢集規模不斷擴大，單機櫃功耗從傳統的數十千瓦躍升至上百千瓦，對高效能功率器件的需求呈指數級增長。國產廠商若能抓住視窗期，在高壓、高頻、高可靠性產品上實現突破，有望在供應鏈重構中佔據更有利的位置。

對於AI產業投資者而言，功率半導體的漲價與產能出清，不僅意味著相關晶片廠商的盈利彈性可能放大，也折射出AI基礎設施投資正從算力晶片向電源管理、散熱、配電等配套環節擴散。這一鏈條上的價值重估，才剛剛開始。